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关键时刻要到了！A股能迎来一个新的拐点
linx 2024-11-09 11:38:10 资讯 已有人查阅
导读明天，就是3月的最后一个交易日了...转眼之间，一年的1/4又过去了... 下周，我们将迎来4月的交易。 4月对于A股来说一直都是一个非常关键的交易月，我们回顾过去五年，每一年的4月都出现了关键时刻。 去年23年的4月，AI疯狂的炒作告一断...
明天，就是3月的最后一个交易日了...转眼之间，一年的1/4又过去了...
下周，我们将迎来4月的交易。
4月对于A股来说一直都是一个非常关键的交易月，我们回顾过去五年，每一年的4月都出现了关键时刻。
去年23年的4月，AI疯狂的炒作告一断落，从4月开始，A股开启了连续9个月的头都不回的下跌之路...
22年的4月，伴随俄乌冲突和上海疫情的爆发，市场快速下跌，上证指数跌到了2800点一线，之后开启了三个月的反弹...
21年的4月，是核心资产泡沫破裂第一波暴跌的休止符，核心资产1月见顶快速调整，一直跌到4月，4月之后以宁德隆基为代表的新能源公司开启了一轮新的行情。
20年4月，是疫情爆发那轮下跌见底的时候，之后开启了核心资产最后一轮大涨。
每年的4月都会成为向上或向下的拐点，而今年的4月，显然会更加重要。除了惯常的一季报将要披露等原因外，今年4月还有几个非常不同的地方。
首先，4月会披露3月的经济数据，今年1-2月经济数据还行，但很多数据都因为春节错位，去年有疫情不可比，但3月的数据将逐步开始可比，经济运行的状况将更加清晰。
另外，去年3月其实还有一些疫情后的报复性消费，但到了4月连这个因子的影响都会消失，4月很多高频数据将变得非常可比和具备参考性。
今年1-2月经济的回暖市场的解读都比较悲观，认为不可持续，认为还会下行，3，4月的经济运行状况将证明到底会出现什么样的变化，是1，2月昙花一现，还是经济的企稳和复苏值得期待？
3月下旬以来地产的销售也开始回暖，主流观点同样认为这种回暖是阶段性的，而且是幅度很弱的，很快就会回落。那么4月到底会回落还是高位震荡？很多问题都将出现答案，而这些答案也将充分的影响资本市场的定价。
其次，4月政策的关注度也很高。
去年的以来的三大工程包括大量的国债目前都没有太明显的实物工作量，4月能不能看到这种实物工作量的落地，对经济构成支撑。
今年3月开始提的刺激房地产潜在需求，怎么刺激？政策如何落地，落地幅度有多大？
今年1-2月经济复苏势头还行，4月的重要会议是否会因此降低今年的经济刺激政策？
4月政策层面值得关注的变化也很多，这些变量对于当下经济预期和资本市场的影响同样是很大的。
这里多聊两句，近期很多观点在谈地产政策究竟应该一放到底还是细水长流。
对于这件事我觉得已经失去了讨论的必要，过去三年的变化已经说明了一切，细水长流的政策等于没有政策。
在一个大的下行周期里，只有大力度的政策才有意义，细水长流反而会有副作用，细水长流时所有人都会预期还会有政策，要再等等，反而会增加观望需求...
股民们对这个事是非常了解的，去年要活跃资本市场，先喊话，然后第一周降印花税，第二周停IPO，第三周抓人，结果就是继续暴跌三个月...资本市场没活跃到，股民们命没了...
香港近期为政策落地提供了非常好的范本，一口气放到底，虽然有争议但确实有效，而且效果很好。
最后是4月的一季报。
今年4月的一季报我觉得同样会非常有意思。
比如AI硬件企业，如果今年的一季报还没有业绩，AI产业趋势浩浩荡荡一年了还没有业绩，那就真的没必要挣扎了，属于起晚了汤都喝不到这种类型...
AI应用企业，今年一季报大概率依然没有业绩，但这个大概率是可以被原谅的，毕竟国内的AI模型kimi这一类的模型一季度才出现，调用还需要一定时间，这帮企业的证伪应该是在7-8月半年报，三季报预报发布的时候才能全面证伪，如果要炒作，可能还可以来回炒一段时间...
消费电子，半导体不少企业市场预期在一季度会出现经营的拐点，这个很可能是要被一季报的证伪的...这是应该小心的地方。
我也会比较好奇类似煤炭这种高股息企业的一季报，大概率是雷声滚滚，市场是会选择原谅还是继续按高股息抱团，毕竟在分红率一定的情况下，利润持续下滑，股息率也会越变越低，还算高股息么？
我比较关心的是互联网企业的一季报，在大家年报普遍超预期的背景下，如果一季报还能有不错的表现，并且对二季度以及下半年的经营给一个不错的指引，不少企业的基本面趋势就形成了，逐季环比向上。市场是否会为这种增长买单？
还有一些目前股价在低位的板块，我觉得一季报可能会超预期，比如航空公司，一季度整体是比较景气的，但股价依然是趴在地上的，而且国际航班目前恢复程度还比较差，如果国际航班能配合逐步恢复，暑期的预定情况能有进一步的好转，说不定还是值得期待的。
3月A股的表现整体是平淡的，但4月可能这种平淡又会被打破。
宏观，政策，包括财报的表现都将会深刻的再影响A股的表现。
今年的4月看点很多，期待在这个4月，A股也能迎来一个新的拐点。
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