热卷期货简介

 热卷期货也就是以热卷为交易标的的标准化合约交易。热轧卷板【Hot rolled coils 】是以板坯（主要为连铸坯）为原料，经加热后由粗轧机组及精轧机组制成带钢。从精轧最后一架轧机出来的热钢带通过层流冷却至设定温度，由卷取机卷成钢带卷，冷却后的钢带卷，根据用户的不同需求，经过不同的精整作业线（平整、矫直、横切或纵切、检验、称重、包装及标志等）加工而成为钢板、平整卷及纵切钢带产品。由于热连轧钢板产品具有强度高，韧性好，易于加工成型及良好的可焊接性等优良性能，因而被广泛应用于船舶、汽车、桥梁、建筑、机械、压力容器等制造行业。

随着热轧尺寸精度、板形、表面质量等控制新技术的日益成熟以及新产品的不断问世，热连轧钢板、带产品得到了越来越广泛的应用并在市场上具有越来越强的竞争力。

 

热轧卷板期货合约

 

交易品种              热轧卷板

交易单位              10吨/手

报价单位              元（人民币）/吨

最小变动价位          1元/吨

每日价格最大波动限制  上一个交易日结算价的±6%

最低交易保证金        合约价值的8%

合约交割月份          1－12月

交易时间              夜盘：21:00～23:00

                      白盘：每周一至周五9:00～10:15，10:30～11:30，13:30～15:00

最后交易日            合约交割月份的15日（遇法定假日顺延）

交割日期              最后交易日后连续五个工作日

交割品级              标准品：符合GB/T 3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》

                      的Q235B或符合JIS G 3101-2010《一般结构用轧制钢材》的SS400，厚度5.75mm、

                      宽度1500mm热轧卷板。

                      替代品：符合GB/T 3274-2007《碳素结构钢和低合金结构钢热轧厚钢板和钢带》

                      的Q235B或符合JIS G 3101-2010《一般结构用轧制钢材》的SS400，厚度9.75mm、

                      9.5mm、7.75mm、7.5mm、5.80mm、5.70mm、5.60mm、5.50mm、5.25mm、4.75mm、

                      4.50mm、4.25mm、3.75mm、3.50mm，宽度1500mm热轧卷板。

交割地点              交易所指定交割仓库

交割方式              实物交割

交易代码              HC

上市交易所            上海期货交易所

 

 

 

产品分类

　　热连轧钢板产品包括钢带（卷）及有其剪切而成的钢板。而钢带（卷）可以分为直发卷及精整卷（分卷、平整卷及纵切卷）。

　1.3 钢板的不平度不得大于12mm。不平度测量单位长度为1000mm.

　　1.4 钢板和钢带的镰刀弯每2米不得大于4mm。

　　1.5 钢板和钢带的宽度公差应符合下表的规定。

 

热卷期货 - 影响因素

市场供求关系决定价格趋势

　　供求关系是决定长期价格趋势的最主要因素。2008年以前，国内热轧卷板需求旺盛，同时热轧卷板对生产工艺的要求较高，在当时只有少数大型钢厂有能力进行生产，生产线数量也较少，市场供应能力十分有限，因此热轧卷板市场价格普遍高于螺纹钢、线材(2431,0.00, 0.00%)等建筑钢材(2610, 38.00, 1.48%)价格。

　　随着国内热轧卷板产量的快速增长，供需矛盾缓解，市场价格与其他品种的价差逐渐缩小。尤其是2008年金融危机后，我国大规模的投资拉动了螺纹钢、线材需求的增长，螺纹钢均价开始高于热轧卷板均价。

　　2012年后，螺纹钢产能日趋过剩，螺纹钢价格与热轧卷板价格开始逐渐接近，2013年热轧卷板的全年均价再次高于螺纹钢均价。

　　上下游成本决定价格上下限

　　供求关系决定价格趋势，成本决定价格上下限。下游行业的成本决定了钢材价格的上限，当下游行业成本已经不能承受钢材价格的上涨而出现亏损的时候，市场价格往往由上涨转为下跌；钢铁行业平均生产成本决定了钢材价格的下限，当钢厂普遍出现亏损的时候，钢材价格继续下跌的空间就已经不大了。

　　资金供应影响钢材价格水平

　　当市场资金相对充足的时候，往往对应高价格，而当资金比较紧张的时候，往往对应低价格。以2011—2012年为例，由于银行对“两高一资”行业的贷款趋于谨慎，钢铁行业资金普遍紧张，成为钢材价格低位运行的影响因素之一。

　　钢厂价格政策调整引导市场

　　热轧卷板销售半径相对比较大，且产品集中度高于建筑钢材，市场各方除关心当地主导钢厂的价格政策外，还会关注大型钢厂出厂价格的调整政策。例如，沙钢、日钢销售区域主要在华东地区，是区域内主导钢厂，但当地钢贸商同样会关心宝钢、鞍钢、武钢、河北钢铁的出厂价格调整政策，尤其是宝钢的价格政策调整，对其他钢厂及市场的引导作用十分明显。

　　市场预期助推价格涨跌

　　市场预期的变化通过改变供求关系及市场资金规模，助推价格涨跌。如果市场对未来价格走势预期上涨，贸易商和下游企业往往会比较积极地订货和增加库存，刺激市场价格的进一步上涨。反之亦然。

　　期货市场与现货市场相互制约

　　自螺纹钢和线材期货上市后，我国钢铁产品的金融属性初步显现。期货市场与现货市场的联系日趋紧密，价格相互影响。换言之，现货市场反映当前市场形势的变化，期货市场反映未来的预期，并与现货市场相互制约。期货价格也成了钢厂定价的一个重要考量因素。从螺纹钢期货与现货市场价格走势看，期货价格与现货价格有着较强的相关性。

 

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