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目前需要关注的关键变量！
linx 2024-11-13 16:50:09 资讯 已有人查阅
导读今天市场出现了比较明显的反弹，但整体来看还是比较弱，毕竟昨晚德法股市都反弹了超过8%，A股却走了个高开低走收了阴线。 外围市场确实在前期对A股造成了拖累，但走到今天A股依然这么弱，不得不说更多还是内生原因造成的，交易结构过于紊乱，各地疫情散...
今天市场出现了比较明显的反弹，但整体来看还是比较弱，毕竟昨晚德法股市都反弹了超过8%，A股却走了个高开低走收了阴线。
外围市场确实在前期对A股造成了拖累，但走到今天A股依然这么弱，不得不说更多还是内生原因造成的，交易结构过于紊乱，各地疫情散发市场对于稳增长没有信心，失去了的信心确实需要时间才能恢复。
这两天笔者看了一些观点，也和一些同行做了交流，笔者发现大家对市场的担忧主要集中在下面几个点。
最大的担忧还是在海外的滞胀，俄乌战争延续，大宗品价格上涨超预期，叠加欧美国家经济潜在增长动能有限，高通胀使得实际购买力被侵蚀，在考虑到高基数效应，二季度美国经济增速或有走弱风险。
另一个担忧是中国的稳增长不能兑现，这个其实和上面滞胀的担忧也有联系，如果国内无法实现稳增长，那么国内也会面临滞胀的风险，对于股市肯定是不利的。
关于国内的稳增长这件事，目前市场不信主要有两个原因。
第一是确实没有看到明确的政策可以支持稳增长，比如前两天笔者提到过的消费，消费复苏一定是需要疫情和经济合理控制，但目前的情况是国内疫情散发特别严重，从疫情控制来看多地的策略变化也不大，包括前期控制疫情最好的上海，这次也遭遇了非常大的挑战。
第二是目前市场整体情绪比较低迷。在市场整体情绪比较好的时候，市场会提前反应利好，有一点利好的预期市场就会提前反应，但当市场情绪比较差的时候，市场往往是不见兔子不撒鹰，利好不兑现在数据上，大家都是不信的。要等到利好明确兑现了，大家才会相信。
从这个两个主要担忧来看，对于A股的投资机会，不少投资者分析师都把时间节点指向了今年下半年。
一方面，欧美国家滞胀压力最大的时候是二季度，物价高企经济增速回落，很容易带来资本市场对于滞胀的担忧，而且俄乌局势目前也不太明朗，如果局势一直维持僵持，持续通胀的风险就很大。
另一方面，稳增长的数据落在实处大概率也要再等一段时间，目前更多是政策发力，从政策到实效是有传导期的，二季度三季度初很可能我们就能在数据上见到实效。
两个因素都有可能在下半年缓解。
但这个事笔者认为还是要辩证的来看。
笔者清晰的记得在去年底，市场上几乎所有分析师对于今年的预测都是先涨后跌，认为稳增长宽货币会带来跨年行情，美联储3月的利率提升会带来之后下跌的压力。但从实际结果来看，今年开年就是大跌，一直跌到现在...
在A股一致性预测是很可怕的东西，一致性预测一般都很难成真，结果往往是笔者预测了你的预测，大家都疯狂抢跑。
我们还是要关注事情的内核，目前压制A股最大的压力还是滞胀的风险和国内经济差的现状。
因此在宏观层面，我们应该关注涉及到相关压力的一些关键事件，比如俄乌的谈判，大宗特别是原油的价格变化，促进国内经济复苏的一些政策（疫情防控，地产），以及一些前瞻性指标（社融，PMI），这些宏观的变量会对A股未来的走势造成比较大的影响。
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