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该有牛市思维了...

linx 2024-11-11 15:58:09 资讯已有人查阅

导读最近两周我都在广东出差，周末没什么事就在广州逛了逛，这一逛让我感受到了广州的强复苏。最后打车回酒店，出租车司机告诉我，只能绕点路，其他路太堵了，已经很久没见到广州这么堵了....我看了看好的商圈类似于天河体育场周围以及热闹点的步行街，比如...

最近两周我都在广东出差，周末没什么事就在广州逛了逛，这一逛让我感受到了广州的强复苏。

最后打车回酒店，出租车司机告诉我，只能绕点路，其他路太堵了，已经很久没见到广州这么堵了....我看了看好的商圈类似于天河体育场周围以及热闹点的步行街，比如北京路，沙面岛周围基本都是水泄不通...

这就是一个普通的周末在广州的见闻...不知道大家所在的城市这么样...

这两周最流行的词就是经济复苏强预期弱现实，在这个指导下，市场已经博弈成了弱预期，但现实却好像是强现实。

也欢迎大家留言分享下周末在所在城市的一些出行观察和体验，微观感受很片面，但大量的微观感受是可以组成一个可供参考的宏观事实的。

我们刚经历了两年熊市，在这种熊市刚结束的阶段，市场往往都是脆弱的，这个时候大部分市场参与者都还保持着对于熊市的记忆，反弹了就要卖，不卖就要被套牢。

所以现在的市场充满了博弈，预期兑现就是杀跌，所有人都在买预期反转的，对于涨了点的方向多非常谨慎。

周五超预期的社融数据发布后，我听到的大部分观点都是，一月社融数据太好了，银行提前放贷，2月数据大概率会变得很难看，所以这是典型的利好兑现。

这样想确实有根据，去年以来，社融数据在每一个季度都呈现出非常明显的第一个月很好，第二个月很差，第三个月一般的特质，所以市场大部分参与者就在线性外推这种特征。

但我们从一些债券市场的变化可以看出，2月的社融数据其实没那么悲观。

比如春节后，一般情况下随着现金回流，流动性会变得宽松，资金利率往往会下行，但今年2月上旬资金利率却明显回升，2月前8日DR001与DR007均值较1月分别上移了57BP与11BP。

这种情况大概率是需求回暖导致的，伴随经济的回升，信贷需求回暖，实体经济对银行的贷款需求增加，银行对基础货币的需求也会边际回升，从而带动票据利率上行。

今年2月可能并不会继续演绎去年的故事。

当然，大部分市场参与者会线性外推，认为这种事情会继续演绎，这就是市场明显的预期差。

熊市这么久，大多数人都怕了，反而应该在这种时候该有点牛市思维了，和大多数人保持相同的思维方式，一定是很难赚钱的。何况基本面（经济复苏）趋势并不弱，基本面并不支持悲观的推断。

再举个例子，我周末看到有一个观点传播的很广。

大家仔细看，这不都是我在去年10月，11月反复和大家分享的内容么？市场从只有新能源好，变到大家都好；基本面过度反映预期，内卷过度...

当时这样的观点除了遭受大量的漫骂，得不到任何的支持，当时我的留言区大部分都是喷我的留言。

但事实证明，当时做这样的判断，是可以赚大钱的，要是留在新能源里，这几个月只会生不如死。

到现在，这样的观点流行起来了，开始四处传播得到认可了，其实这样的观点也就失去了意义。还是那句话，大部分人都有的思维方式，大概率是不能赚钱的，因为股价反映预期，他已经充分反映了大部分人的想法。

这个时候我们是不是反而该重新重视一些赛道成长股的投资机会了，赛道成长股里也是有具备竞争力的企业的，而且其中不少企业展望这两年还能维持一个很高的增长水平，并不是赚的虚高的毛利率，这些基本面还能持续向上的企业大概率也是有投资机会的。

分化是大概率会出现的，但完全没有机会是一定不会的，毕竟大的产业趋势，行业的高速成长仍然在。

投资如果人云亦云，大概率是非常难赚钱的，客观判断，独立思考才是投资能赚钱的关键。

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