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景气周期估值！只有不确定的时候才能得到机会
linx 2024-11-11 08:10:09 资讯 已有人查阅
导读市场一直在变化，有段时间可以获得超额收益，不是价值投资多厉害，是因为那几年市场偏好导致有了超额的收益。 但是很多人把超额收益归结于价值投资的正确，这就有点错的离谱。 就比如前几年，爱尔眼科，通策医疗炒到一百多倍市盈率，是价值投资吗，我看不是...
市场一直在变化，有段时间可以获得超额收益，不是价值投资多厉害，是因为那几年市场偏好导致有了超额的收益。
但是很多人把超额收益归结于价值投资的正确，这就有点错的离谱。
就比如前几年，爱尔眼科，通策医疗炒到一百多倍市盈率，是价值投资吗，我看不是。是纯粹的医疗主题投资下的热点炒作，正常价值投资者谁会买这么高市盈率的股票？
我是比较反感，本质上是坐着投机的事情，非要说成价值投资。
景气周期，能赚钱，获取超额收益。本质上是那段时间行情，市场偏好给的。
景气周期享受高估值。
所以可以看到去年很多新能源股票估值高的离谱。并不是因为他基本面有多好，而是因为正好碰到景气周期。
以光伏细分龙头联泓新科为例。涨了七倍多。后面腰斩再腰斩。然后又翻倍，再继续腰斩。他的第一波七倍其实跟基本面关系不大，如果真的业绩好，是很抗跌的。不会腰斩再腰斩。
AI也是如此。很多股票并非基本面或者业绩有多好，而且处于景气周期，市场乐于给他高估值。
资本市场有个特点。情绪会往一端放大。乐观的话会更乐观，所以牛市末期很多股泡沫巨大还一直上涨。悲观者会更加悲观，所以茅台2014年市盈率曾经跌到8倍。
景气周期投资？投机？也是如此。很多牛股都会享受泡沫估值。
比如上轮医疗炒到一百多倍市盈率明显离谱，不过他享受景气周期的高估值。还有新能源，很多十倍牛股也离谱，后面基本都站不住腰斩，能涨十倍不是他基本面有多好，而是享受景气周期内的高估值。
现在景气周期轮到AI算力？这个目前争议比较大，还在持续论证中。
如果位于景气周期，那我们也能享受泡沫化的估值。并在泡沫破灭及时撤出。
如果这样理解，很多以前想不通的也就豁然开朗了。
就拿短线来说，这几个月每天涨停的一半以上都是ai。
关于ai是否处于景气周期，目前市场还有很大争议，不确定。等到ai确定下来的话，机会就不属于你了，只有不确定的时候才能得到机会。
但是很多人把超额收益归结于价值投资的正确，这就有点错的离谱。
就比如前几年，爱尔眼科，通策医疗炒到一百多倍市盈率，是价值投资吗，我看不是。是纯粹的医疗主题投资下的热点炒作，正常价值投资者谁会买这么高市盈率的股票？
我是比较反感，本质上是坐着投机的事情，非要说成价值投资。
景气周期，能赚钱，获取超额收益。本质上是那段时间行情，市场偏好给的。
景气周期享受高估值。
所以可以看到去年很多新能源股票估值高的离谱。并不是因为他基本面有多好，而是因为正好碰到景气周期。
以光伏细分龙头联泓新科为例。涨了七倍多。后面腰斩再腰斩。然后又翻倍，再继续腰斩。他的第一波七倍其实跟基本面关系不大，如果真的业绩好，是很抗跌的。不会腰斩再腰斩。
AI也是如此。很多股票并非基本面或者业绩有多好，而且处于景气周期，市场乐于给他高估值。
资本市场有个特点。情绪会往一端放大。乐观的话会更乐观，所以牛市末期很多股泡沫巨大还一直上涨。悲观者会更加悲观，所以茅台2014年市盈率曾经跌到8倍。
景气周期投资？投机？也是如此。很多牛股都会享受泡沫估值。
比如上轮医疗炒到一百多倍市盈率明显离谱，不过他享受景气周期的高估值。还有新能源，很多十倍牛股也离谱，后面基本都站不住腰斩，能涨十倍不是他基本面有多好，而是享受景气周期内的高估值。
现在景气周期轮到AI算力？这个目前争议比较大，还在持续论证中。
如果位于景气周期，那我们也能享受泡沫化的估值。并在泡沫破灭及时撤出。
如果这样理解，很多以前想不通的也就豁然开朗了。
就拿短线来说，这几个月每天涨停的一半以上都是ai。
关于ai是否处于景气周期，目前市场还有很大争议，不确定。等到ai确定下来的话，机会就不属于你了，只有不确定的时候才能得到机会。
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