永远拥抱新故事 大趋势下的小变量

   产生了新的逻辑演绎，重新梳理总结下！

   1、底层逻辑

   1.1、大趋势下的小变量

   拿最近爆炒的复合集体流举例，它是一种锂电新技术，在锂电池它的正极和负极，原来它会用铜箔或者铝箔，现在我们可以选择把它的铜箔或者铝箔中间的一层换成pet或者PP这种复合材料；一方面可以让它具有更好的耐热性，更安全，同时，它的寿命也会更长；另一方面可以大规模降低成本，达到降本增效。

   其底层逻辑就是技术迭代，尤其是小的新技术来替代以前的旧技术，然后伴随着它的渗透率逐步提高，然后成本性价比转折点到来，然后迎来一波走势。

   比如说在光伏里面的钙钛矿，它是对原来晶硅体系的一种颠覆，钙钛矿的这些公司现在可能一毛钱收入都没有，但是它在3~5年后，可能某一个时点，突然它就会颠覆掉原来的巨头，它就会百分百替代原来的市场。

   逻辑都是在新的能源革命大趋势体系下的通过技术迭代产生的小变量，带来公司营收业绩预期的变化，进而在资本市场爆发。

   同理，当我们面对一个大的趋势见顶或者说增速放缓的时候，其实可以把它继续拆分下来，看看它细分在哪一个环节之内有一些新的技术变化，这个可能是能够运用的一个方法论。

   1.2、存量中找增量

   还有一个大背景，我们现在处在的全球经济，它都进入了一个没有很高增长的阶段，这个时候我们就需要去找新技术。你现在是要去替代原来的东西，为什么要替代？为什么能替代？除非你开发出新的需求，大多数都是讲究更好、更便宜。

   对于新技术来说，整个大的市场盘子并不需要有很大的增长，它是一种能够降本增效的新技术，在迅速的被传统的这些玩家采用，或者新的玩家去颠覆原来的玩家，通过渗透率的提升的方式，在这样一个存量的市场里面创造了一个增量的环境。

   1.3、高赔率与高胜率

   高赔率与渗透率成负相关，比如复合集体流板块，它现在渗透率只有1%-2%，而且这个想象空间就有50~100倍，然后固态电池板块，它现在的渗透率是0%，钙钛矿现在的渗透率也是0%，50倍-100倍的想象空间，值博率很高。

   高胜率，它是取决于新技术，它有没有取得一个性价比的转折点。就是说成本低、性能高，有大规模推广的市场基础。比如复合集体流就是在东威的新一代设备推出来之后，他做到了三块钱以下，确实我成本都比传统的铜箔要低，更何况我的性能比你要更好，就是基于这几个转折点的到来或者临近，市场才会爆炒。

   拿发生的例子来讲，拼多多，也发生在互联网的下半场，整个电商大市场增速已明显放缓，但是它通过区别于传统电商的商业模式，从低渗透率开始，同时他也达到了一个性价比的转折点（就是我用你拼多多产品的人，他显著会发现这些东西就是比其他电商平台都便宜30%以上），这就完全可以去抢别人的份额，所以阿里就被他打得很惨。

   2、炒作演绎

   对一般来说炒科技股它都是有一个需求的爆发，在某一个方面就推出了一个新型新形态的产品，然后资金就会去挖掘。

   比如首先他会去挖一个人形机器人里面哪些部件的成本占比最大，它会把它列出来，然后一个炒。比如三花智控，明智电器，这些资金第一波开始投票的，会被大资金先挖出来，先炒一波，然后然后资金它会去扩散。

   资金会去按照价值量拍完之后他会去进一步拆，比如说你人形机器人它要用机械臂，你机械臂上有皮肤，前几天就炒到了电子皮肤。然后又比如说它一些机器人里面，它对材料学方面的改变是什么？可能是稀土永磁材料的用量会增大，所以炒到了稀土永磁，再比如说它对芯片行业的改变是什么？它用MEMS这种芯片的用量会增加，所以这两天也在炒它。

   其实就是一个不断的去进行逻辑挖掘，从一个简单的逻辑挖到上游的、间接的、复杂的逻辑，细分的逻辑的一个挖掘过程，然后像人机机器人这样一个市场大、容量大的又能出业绩的主题，大家就会进行这么细的挖掘。如果这个主题的级别不够大，大家可能就只是挖到第一层就结束了。

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