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股权激励，原来它也可以“定投”！
linx 2024-11-10 12:30:05 资讯 已有人查阅
导读股权激励这一名词对众多公司，尤其是上市公司并不陌生。但毫厘之间定乾坤，细究工具的选择、额度和人员的权衡、激励的频次、考核的设定等等均是功夫。贴合公司情况的要素搭配自然适我愿兮，公司与员工均得益；而搭配不当，则容易适得其反，形成负反...
“股权激励”这一名词对众多公司，尤其是上市公司并不陌生。但毫厘之间定乾坤，细究工具的选择、额度和人员的权衡、激励的频次、考核的设定等等均是功夫。贴合公司情况的要素搭配自然“适我愿兮”，公司与员工均得益；而搭配不当，则容易适得其反，形成负反馈。本篇意在从激励频次的角度，为公司决策层和管理层剖析股权激励推出的节奏对激励效果的影响。
具体而言，一步到位和迭代优化的对比又可细分为两大类情况的对比：
一是
“仅推一期即可”
VS
“认同股权激励是长期管理工具”
二是
“一个方案实现3-5年的中长期规划需求”
VS
“每1-2年迭代推出的动态思维”
01
浅尝辄止 VS 长期思维
截止2023年8月底，全市场共有约2850家上市公司推出过股权激励方案，其中亦有部分公司仅在多年前推出过首期激励。究其原因，或因公司发展难以满足推行计划的法规要求；或因所处更为传统的行业，业内并无过多股权激励价值助力薪酬体系的氛围；或因试水首期激励时方案设计不当，最终计划难以落地，经营者和员工均产生抵触情绪；又或因曾乘东风之势，已从股权激励中收获不少，激励这一事项点到即止。
对于首期方案不佳而再无后续计划的，我们认为，初识股权激励时，各家上市公司均是新手，公司自身也需与股权激励慢慢磨合，可以给予试错的机会。而对于已从此前激励中获得收益的，我们认为，公司的不断发展与壮大需要一批又一批的优秀员工为公司持续做出贡献。此前的激励嘉奖了当时激励对象付出的努力，在新阶段，公司同样需要新激励继续激发员工的斗志。
02
中长期规划需求 VS 动态思维
当公司认同股权激励是经营治理的常态化、制度化工具后，推出频次的考量转变为了对每期授予额度的管控，也影响着公司目标的制定。
推出节奏对比概览表
激励范围的考量——基于行业特性与自身发展阶段
公司所处行业的核心人才流动率及公司自身发展阶段对核心人才的需求均会影响激励频次的选择。对于核心骨干人员整体稳定，流动相对较少的公司，可将一期激励计划作为未来3-5年的中长期激励规划，同时配以部分预留份额用于满足未来一年内嘉奖表现优异者或激励新招聘的核心骨干的需求。而对于行业或公司自身正处于急需优秀人才助以扩充发展的，股权激励往往已成为薪酬竞争力的重要组成部分，1-2年内的滚动推行有利于此类企业快速绑定核心人才，实现目标的一致性。
另一方面，激励范围更具动态化的调整实则也对激励对象的积极性提出更高要求，个人绩效不佳者不仅会影响已实施的计划中各批次的实际归属，更可能无缘公司下期激励计划。无形之中，进一步推动了股东、公司和员工利益的一致，实现良性循环。
授予价格的考量——基于二级市场股价变化
滚动推出、形成迭代的优势在股价下行或受市场影响产生较大波动期间尤为明显。单期股权激励的授予价格在其草案披露时已一锤定音，未来3-5年内若公司股价受外部环境影响，产生持续下跌，或有可能产生对应年度业绩达标，但股价低于授予价格的情况，激励对象实则无法与公司共享价值创造带来的股权激励成果，一定程度上打击了员工的积极性。
而1-2年内的滚动推行可以有效缓解此类情况，从长期看，在迭代中消除了股价波动的影响。每期激励计划可按届时股权重新定价，新一轮的激励能一定程度上弥补激励对象上一期的遗憾，使股权激励这一制度始终保持活力。
业绩考核的考量——挑战与激励更趋于一致性
已具备一定体量或所处行业较稳步发展的企业相对更好把握些中长期发展态势，对未来三年左右业绩目标的预测也将更为有效，此类企业可将一期激励计划作为未来3-5年的中长期激励规划，相对减少些流程上的繁琐。
但对于未来几年内可能处于快速发展或市场需求将有大量释放的企业，仅用一期激励计划覆盖3-5年发展所需，实则对业绩目标的设置提出了更高的要求，如何使激励效果最大化成为了一道难题，频繁地修订业绩考核程序繁琐，也易影响士气。迭代推出则能巧妙地解决这一问题，在新一期激励计划中重新设置更高要求的目标，不影响激励对象此前激励方案中的业绩达成，又能使公司根据当前实际情况制定出更贴合发展需要的业绩考核目标，避免“搭便车”现象，使员工、公司、股东均从激励的有效性中获得最大收益。
03
“荣正”多期客户实践概览
下图展现了“荣正”服务的代表性客户实施多期股权激励时，各期激励额度占方案披露时股本总额的占比情况。
“荣正”多期客户激励额度股比图
图中所示公司均已推出超过7期股权激励计划，此类制度化推行的实践案例中更能窥见公司对股权激励这项工具的理解与运用。伴随着公司中期经营发展的规划以及主流股权激励方案的分批时间安排（每期激励涉及两批或三批次），通常公司将以2-3年作为股权激励的一次翻新点，重新盘点激励的人群并推出新一轮较大范围的激励。而在每期较大范围的激励方案存续期间，也会搭配一两期小范围的激励计划推出，旨在满足公司新吸收的核心人员或近期做出突出贡献已达到激励标准的少部分员工。
股权激励旨在使员工、公司、股东的利益趋于一致，通过定期大型激励计划的推出奠定公司激励文化与薪酬体系的完善，期间又有小型激励计划的补充持续激发员工动力，公司的经营发展可从小步快跑的股权激励模式中源源不断地获得正向反馈。
04
总结
股权激励是为公司经营发展、公司优秀员工所服务的，推出方案节奏的长短没有绝对的优劣之分，而是取决于与公司需求的适配性、与公司流程的适配性。从中长期看，成功的股权激励制度应当让较低职级员工从中获得动力与薪酬补充、核心优秀人才从中实现个人价值获得收益、公司从中迸发出持续向上的活力。
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