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2024年的投资机会分为两类 未来业绩增长的动能比较强
linx 2024-11-09 19:52:06 资讯 已有人查阅
导读融创服务，拼多多，陌陌，英美烟草公司，青岛港H，中国联通H，中信国际电讯，北控水务集团，中国移动H，万洲国际，粤高速B，阿里巴巴，奥驰亚，中海油H，这是第一批14家。 这14家主要是港股、美股和B股的公司。还有5家A股公司，方三文也给了赏钱...
融创服务，拼多多，陌陌，英美烟草公司，青岛港H，中国联通H，中信国际电讯，北控水务集团，中国移动H，万洲国际，粤高速B，阿里巴巴，奥驰亚，中海油H，这是第一批14家。
这14家主要是港股、美股和B股的公司。还有5家A股公司，方三文也给了赏钱表示认可，如下。
新华文轩，美的集团，万华化学，长江电力，格力电器。
不是股神，也不可能对这些公司都很熟悉，三年后他们的自由现金流是否真的能超过当前股价的1/10，仍存在一些不确定性，但是已经给读者朋友极大的缩小了选股范围。
其次，我在梳理1887条评论的时候，注意到两家公司，也值得看看，一家是西部矿业，一家是飞科电器。
我们先来说西部矿业。
我注意到西部矿业有两个原因，第一个是高达10%以上的股息率，第二个是这家公司最近几年经营上出现了很大的改善，如下图。
2021年以来，西部矿业的毛利率从10%的水平提升至20%的水平；同时，净利率从原来的5%以下提升至10%以上，整个公司出现了脱胎换骨。因此，我认为西部矿业是值得跟踪和观察的。
我们再来聊聊飞科电器。
我很早就知道飞科电器很优秀，ROE常年在20%以上，甚至30%以上，下图。而且外资机构非常喜欢配置它，飞科还有个特点，大股东控股80%以上，外面的流通股很少。
2022年以来飞科的股价上涨超过1倍，非常凶猛。2023年下半年股价大幅回落，最近正好看到他，顺便看了一下。原来，飞科电器最近两年开启了产品升级的经营策略，即提高中高端产品的销售占比，所以，其毛利率持续上行。
飞科电器产品毛利率提升的同时，销售费用率同步上行，整体上净利率保持稳定。如果未来销售费用率能够回落一些，那么净利率还有提升空间。
因此，我认为飞科电器也是值得关注的公司。
我关注的投资机会
2023年马上就要结束了，我12月份最重要的工作就是把2024年看好的机会找出来，我花了点时间做了整理，分享给大家。
我把2024年的机会分为两类。第一类就是竞争力变强，护城河变宽变深的公司，比如我2023年持续念叨的蔚蓝生物和裕同科技。
裕同的逻辑是毛利率和净利率经过多年的下行，终于在2022年出现了向上的拐点，虽然2023年大客户订单上出了点问题，但这是大形势不好所致，随着未来的订单恢复和客户拓展，裕同的营收和净利润终将继续增长。
蔚蓝生物的逻辑是各大产线的产能正在逐渐的释放，未来有多个业绩增长点：植物微生态制剂的产能已经投放，动保产业园已经开始试生产，精致酶的新产能将在2024年5月落地。未来业绩增长的动能比较强。
除了上面两家公司继续关注之外， 我最近又发现一家竞争力也在增强的公司，恩华药业。
恩华药业我在2018年就已经关注了，因为它的分红太少，股息率赶不上平均水平，所以，我就没有紧密跟踪。
时过境迁，2018年至今的带量采购非但没有把恩华药业打趴下，公司的毛利率和净利率反而上了一个台阶。
无论是毛利率还是净利率，恩华都从2018年之前的低于行业平均水平提升至高于行业平均水平。可以说，恩华又是一个厚积薄发的优秀公司。
最近，我看了恩华的产品线，相比之前确实丰富很多了，而且以高技术壁垒和高政策壁垒的仿制药为主。截至2023年，恩华的创新药也有八九款进入临床阶段了。
因此，这类竞争力变强的公司，值得逢低关注。
第二类就是非常低估的周期性行业机会。
这里面都是我最近一年持续关注的品种，包括万科，招商银行，圣农股份，金禾实业，太阳纸业等。
万科和招行没什么说的，现在的低估都是因为房地产行业的风险。郁亮在年中的业绩会上都已经说了，房地产行业超调了，但市场不理会，持续的下跌，最近券商的分析师也在说房地产超调了。
面对这种周期性行业，只能耐心等待周期回暖，或许会经历一个缓慢的过程，但是房地产终将回归到健康发展的轨道上。
圣农虽然现在还受鸡周期影响很大，但是公司全产业链的规模已经做起来了，现在年销售额接近200亿。未来它的周期属性会慢慢减弱，抵御周期的能力也会逐渐增强，价值也终将回归。
金禾实业同样是受制于下游的需求周期，一旦下游需求回暖，股价就会有较大的回升。有渠道可以密切跟踪安赛蜜和三氯蔗糖价格的朋友，或许能更好的把握金禾的节奏。
太阳纸业大幅调整下来，股价已经横盘两年四个月了，公司最近两年的毛利率和净利率虽然略有回落，但最近两年的营收和净利润依然保持增长。一旦下游需求回暖，产品价格上行，股价就存在双击的机会。
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