美国打压 加征关税对A股有何影响？

引言：美国政府14日宣布，将对中国电动汽车等产品加征关税。对此，外交部也做出了回应，称将采取一切必要措施维护自身正当权益。回想2018年，中美相互加征关税给股市带来巨大不利影响。而此次美国再度出手打压，国内也将采取必要措施，这对A股又将产生何种影响呢？

美国对中国电动汽车等加征关税

央视网报道，5月14日，美方发布对华加征301关税四年期复审结果，宣布在原有对华301关税基础上，进一步提高对自华进口的电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品的加征关税。

对于美国滥用贸易保护主义措施，中国外交部在答记者问中提到：中方一贯反对违反世贸规则单方面加征关税，将采取一切必要措施维护自身正当权益。

加征关税的影响

2018年特朗普时期的加征关税，不仅对中美两国经济带来较大影响，也直接给两国人民的消费带来较大的影响。那么，此次美宣布对华电动汽车等加征关税，又会带来哪些影响呢？

根据东吴证券的观点，这次加征关税的操作，规模是特朗普时期以来最小（180亿美元），而且经过较充分的预期沟通、留有较充足的余地，征税的商品也是有的放矢、踩准热点。对于中国而言加征关税的直接影响是有限的。不过，在产品出口影响上，东吴证券认为，钢铁及钢铁制品、铝及铝制品以及“新三样”占各自总出口中的比例分别达到了8%、10%和9%以上，整体是一个不小的比例，因此我国钢铝受到关税的影响可能相对比较大。而“新三样”中，对美出口锂离子蓄电池的占比超过20%，是主要受到关税影响的产品，而对美出口太阳能电池以及电动载人汽车的占比仅约为0.25%和1.1%，比例过小，可以近似忽略不计，

由此可见，无论是从规模还是预期沟通上，此次美国对中国加征关税的影响都相对有限。

对资本市场有何重要影响？

众所周知，2018年起的关税加征，对国内资本市场带来极大的影响，无论是指数还是相关板块，都迎来较大的下跌。那么，此次尽管对产业影响相对有限，但对资本市场的影响又如何呢？

首先，从经济总量上看，影响相对较小，对资本市场影响不大。相比过去4轮301关税，此次加征关税商品体量偏小，且部分产品存在豁免期。而我国也可通过转出口降低美国关税影响，对经济影响相对较小，对资本市场的干扰也相对有限；其次，产业上，对出口占比较大以及今年加征关税的相关行业或有影响。比如对钢铝、锂离子蓄电池等或因为出口关税提升影响行业业绩预期，对板块造成一定的影响。此外，需要防止的是，如果国内转口贸易受到影响、欧盟对国内反倾销以及反补贴调查升级，那么可能对市场带来不利的影响。

当然，目前资本市场的重要影响还在国内，尤其是经济整体修复以及政策持续发力下，市场向好的趋势未变。但需要注意的是，当前国内经济修复还不强，微观企业盈利还在磨底，而如果美国加征关税等其他因素引发情绪变化，也需留意A股阶段上的反复。而如果经济修复改善预期不济，或许市场还有重心进一步的走低的可能。因此，对于投资者来说，目前更多的是保持观望，耐心等待市场新的方向的选择。

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