2025年铂金或继续短缺，汽车业需求或创八年新高

尽管铂金价格持续挣扎，但市场仍然得到良好支撑，世界铂金投资委员会（WPIC）预计2024年和2025年将出现铂金市场短缺。

2025年铂金面临短缺，汽车业需求反弹

WPIC研究总监Edward Sterck表示，铂金市场继续面临稳固需求，而供应无法跟上需求的增长，这一供需失衡的趋势预计将在未来持续。
他表示：“当你看到供应和需求之间持续的脱节时，铂金的前景相当有吸引力。”
WPIC发布的第三季度铂金市场报告预计，铂金在2024年将面临68.2万盎司的短缺，低于第二季度预测的100万盎司。在其2025年初步展望中，WPIC预计市场将出现53.9万盎司的铂金短缺。
Sterck指出，尽管供应不足的情况在过去三个月略有改善，南非的生产有所增加，COMEX仓库的库存也有所减少，但他强调，这并不改变铂金市场的长期基本面展望。
汽车行业仍然是铂金需求的最大来源。铂金是汽车催化转换器的重要组成部分，用于内燃机中减少有害排放。
WPIC报告称，由于持续高企的利率，2024年汽车行业的铂金需求表现不佳，内燃机汽车的销量放缓。电动汽车的稳步需求（电动汽车不需要铂金）也继续对铂金市场施压。今年，汽车行业对铂金的需求预计将下降3%至317.3万盎司，低于2023年第三季度。
然而，展望2025年，WPIC预计汽车行业对铂金的需求将反弹，增幅为2%，达到324.5万盎司，创下八年来的最高水平。
除了汽车行业，铂金的工业需求预计将保持相对稳定（尽管其在第三季度增长了15%）。
报告称，这一增长主要受到电气和医疗行业需求增长10%，以及玻璃行业需求激增96%的推动（尽管基数较低）。全年来看，工业需求预计将略微下降至243.4万盎司，同比下降1%。然而，预计这一势头在2025年不会延续，需求将下降9%。

珠宝业铂金需求增长，但投资需求表现不一

铂金市场的一个亮点是珠宝需求的增长。报告指出，经过第三季度的稳步增长后，珠宝需求预计将增长5%，达到195.1万盎司。
印度是铂金珠宝的关键市场，第三季度的消费量达到了6.6万盎司，这是自2013年以来WPIC数据系列中的第二高季度数字。
WPIC预计到2025年，珠宝需求将保持强劲，增长2%。
报告称：“预计印度的需求将继续增长，北美市场也有望因选举后的市场情绪而增长。”
铂金的投资需求仍然表现不一。铂金ETF出现了资金流出，而第三季度价格上涨也对小型铂金条和金币的需求施压。
然而WPIC强调，2024年全年，铂金投资需求预计将下降1%至39.3万盎司。
展望未来，WPIC预计2025年的铂金投资需求将反弹，预计增长7%。
报告最后指出：虽然全球铂金条和金币的投资需求预计将下降12%至15.1万盎司，但北美的铂金条和金币需求预计将恢复增长。因为一些美国投资者，希望通过参与内燃机汽车生产的长期增长，来获得铂金敞口，铂金ETF的持有量也预计将增加5万盎司。

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