【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功

 【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功

慢慢来让你有机会走更远的路。付清学费毕业之后，才能够靠交易谋生。 学习时期 刚开始进行交易的最初几年，初学的交易者应该把自己看成一个学徒，可以是某人的学徒，某本书的学徒，也可以是市场的学徒。这段时期内，不要期待重大的获利;反之，交易者应该集中精神于资本保障，训练自己。 刚开始交易时，因为茫然无知，很可能触犯无数错误。产生一些亏损是正常的，初学者应该有心理准备接受这点，这些都是应该是学习成本。刚开始，应该只让少数资金承担风险，只要足以让你通过实际交易经验学习就够了。
很多初学者从一开始就大张旗鼓，打算大捞一笔，完全没有把自己训练为最佳交易者的准备。请记住，很多成功交易者都曾经破产，最起码也曾经发生过重大的亏损。即使是在理查德?丹尼斯调教之下的海龟们，最初也难免亏损，然后才有一少部分人成为杰出的交易者。
如果各位曾经阅读《金融怪杰》一书，应该还记得其中的每位主角似乎都曾经破产一两次。不论是股票投资或债券当日冲销，都需要花费很多时间认真学习、汲取经验，然后才能慢慢体会其中的门道。虽然大部分的初学者都无法度过这段艰难的学习过程，但那些接受训练而不觉得气馁的人，成功的机会仍然很大。
【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功 交易者应该学习的东西 ◇填写交易指令; ◇阅读价格走势图; ◇技术分析; ◇了解各种不同市场不同品种的不同交易规则; ◇如何响应消息; ◇制定交易系统; ◇测试交易系统; ◇培养严格的纪律规范; ◇制定资金管理计划; ◇管理风险; ◇学习如何认赔; ◇学习何时应该交易，何时不该交易; ◇制定交易计划; ◇控制情绪。 更重要的，交易者必须克制一些不该有的行为，例如： ◇仅仅因为情绪而追涨杀跌; ◇资本不足却勉强交易; ◇交易过度频繁; ◇让亏损持续累计成为一场灾难; ◇对于部位产生非理性的坚持; ◇过早获利了结; ◇接受过高的风险; ◇为了追求刺激而进行交易; ◇态度顽固。
【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功
金融交易是一种持续学习的过程，不是阅读一本书或参加一场讲演会就能精通的。任何人都可以阅读5本有关网球的书籍，上几堂课，但如果你想成为真正的网球选手，就必须实际上场练习，而且是不断练习。金融交易的情况也是如此，只有不断练习，才能慢慢摸索出其中的门道。网球与金融交易之间或许还是有些差异，如果网球打不好的话，起码还能达到运动的目的，减掉几斤肥肉，保持身材苗条。当然，交易亏损也可以让你减掉几斤赘肉，不过，是因为没钱吃饭。
纸上仿真或者模拟交易确实有帮助，但毕竟不能反映实际情况。 不论你从书上读到什么，也不论你花多少时间进行仿真交易，只要真的进场，一切就不再相同。 一些从来没有想过的错误开始到处浮现;防止犯错的最好办法，就是犯错，实际亏损才能让你体会错误的意义，学会自律，才不至于在类似情况下犯相同的错误(大多数人可能还是需要第三方的协助)。实际亏损可以让你感受到仿真交易难以体会的痛苦。最后，当痛苦严重到难以忍受的地步，你就不会再犯相同的错误。 纸上仿真交易是必要的学习程序，初学者应该进行合理程度的仿真交易，才可以实际进场;
虽说如此，但仿真交易毕竟不能反映实际情况。仿真交易中，你很快就忘掉1000美元的亏损;可是，1000美元的实际亏损往往会让你心里出血，如果发生在星期五，整个周末可能就泡汤了。这类的情绪困扰通常不会发生在仿真交易，换句话说，仿真交易的错误不会引起必要的痛苦。仿真交易过程中，你不会接到保证金追缴通知，部位的撮合价格都是当时的最佳价格。
然而，当你实际进场时，整个情况都不同了。仿真交易不会发生的很多事，现在都发生了：风险容忍程度降低、获利部位过早了结、听任亏损持续累积、滑移价差与佣金费用成为实际的负担等等。很多事不是纸上作业所能仿真的;不过话说回来，实际经验虽然重要，但真正进场之前，仍然应该有充分的仿真模拟交易训练。 另外，我也建议各位尽可能地广泛阅读。永远都还有继续提高的空间，踏进金融交易圈子虽然已经15年了，但我仍然在不断学习。
学习成本 从我读到、听到或看到的情况判断，交易者大概需要三年或者五年的时间才能度过学习时期。在这段学习与磨炼技巧的期间内，交易者必须支付学费，就如同律师、厨师或医师每年支付2.5万美元的学费一样。由于金融交易没有样板式的学校，所以学费就付给那些较有经验的交易者，后者则负责教育或提供教训。 经过适当的学习程序之后，新手将升格为老手，然后开始回收过去支付的学费。整体来说，初学者最起码要有支付5万美元学费的心理准备。通过每笔不当的交易，初学者都可以汲取一些知识，并期待自己不再犯相同的错误。
金融交易无疑是最难成功的行业之一，必须累积很多临场经验才能精通相关门道。经验是最好的老师，所以不要因为亏损而沮丧，不妨把亏损视为你必须缴纳的学费。
希望你所犯的每项错误与每块钱亏损，都能让自己的交易技巧有所提高。 起始资本
除非你像希拉里?克林顿一样幸运，才能在活牛期货交易中，一年创造百倍的利润，把1000美元变成10万美元。否则，起始资本恐怕要多筹措一点。根据我个人的务实看法，如果你想要有合理程度的成功机会，3年学习期间最起码要准备2.5万美元到5万美元之间的资本，而且还要有一位体贴的妻子(丈夫)。很多人认为5 000美元就很充裕了，完全可以开始进行交易，因为这些钱已经够付保证金或股票自备款。他们根本不考虑亏损的可能性;反之，他们确信自己从一开始就会很顺利、大赚，但实际情况很少如此发展。
绝大部分初学者在第一年都发生亏损;刚开始从事交易的人当中，大约有80%到90%的人，第一年的交易结果都是亏损。起始资本越充裕，安全度过第一年的机会也越高。如果你打算踏入金融交易的行业，但只有几千块钱可供运用，我劝你还是把这些钱存到银行，或者投资共同基金。对于这么窘迫的资本，你实在没有多少犯错的本钱，几次错误就会把你的资本侵蚀掉了。
操作资本 金融交易所需要的资本数量，往往超过一般人想象的程度。除了安全度过学习阶段之外，还要确定你始终都有足够的资金可供交易。最令人沮丧的，莫过于某个大行情发生时，却没有足够资本进场，你所能做的只是干瞪眼。我就曾经多次碰到这种情况。等待已久的大涨势终于出现了，但我没有钱，因为很少的资本已经被吃光了。
非常奇怪的是，最好的赚钱机会，似乎都发生在我被迫留在场外的时候。我记得曾经多次在场外咬牙切齿，面对着自己等待已久的大行情，却因为缺少操作资本而叹息。现在，我已经不再受制于资金，没有必要再担心这个问题：我非常确定一点，下一个大行情出现时，我必定会在场内。这并不代表我可以松懈;真正的赚钱机会出现之前，我当然不希望有太多的亏空需要弥补。可是，我至少不需担心自己两手空空而急着到处凑钱;现在，我可以专注于交易。
【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功
心理准备 你不能抱着输不起的心理从事交易。你必须要有心理准备，最初几年内，交易恐怕无法提供生活所需的费用。你所筹措的交易资本，必须应付几年的时间，不只是应付最初几笔交易而已。准备2.5万美元到5万美元的起始资本，而且操作态度保守，或许就有成功机会，虽然不会马上成功，但很可能让你维持到时候已到。初学者不要因为亏损而觉得沮丧;不妨把亏损视为交纳学费，让每一块钱学费都发挥应有效益。就我个人来说，虽然也有交易特别顺手的时候，但最初7年总共大约亏损了 7.5万美元，然后才慢慢进入状态。我可能是比较迟钝的学生。
生活成本 除了交易资本以外，你还必须有足够的钞票支付日常费用，可以享受人生乐趣。所以，资金充裕是非常重要的条件，如此才不会在交易时产生杂念，例如：我如何找钱支付房租、吃饭、看电影。只要开始担心这类事情，交易绩效马上就会受到影响。把一些交易获利变为生活所需，这恐怕是最糟的想法。
交易账户需要每一块钱。只要你开始由交易账户拨钱支付水电费，结果就如同交易发生亏损一样。我认识不少人，他们尝试做专职的交易者，结果只好被迫搬回家里与父母同住，或由妻子(丈夫)担起养家胡口的责任。相对于那些资本充裕的交易者，这些人活得很辛苦。
你必须有能力享受人生乐趣;如果交易必须挪用度假或买车的资金，就代表交易资本不足。金钱压力会明显影响交易态度;所以，你的财务状况将反映在交易绩效上。
当我刚开始在场内从事交易时，我是借钱购买会员席位的。因此，从一开始就必须赚钱还债。换句话说，我几乎是立于必败之地;我必须日夜工作，包括周末在内，这样才能勉强胡口，根本不能专注于交易。周末无法与朋友一起外出，因为我必须工作。这种感觉令人沮丧，交易绩效当然也显现出来。
交易工具 除了必须准备充裕的学习、交易与生活资金之外，还有一点必须注意：工欲善其事，必先利其器，就如同任何其它专业领域一样，金融交易者也需要一套完整的工具，包括：走势图、报价、交易软件、实时新闻与一部好计算机。
这些设备的成本或许不便宜，但对于真正的交易者来说，绝对是值得的。你必须先有钱购买这些工具，以备不时之需。当我刚开始通过自己账户进行交易时(不在场内)，并未投资这些应该拥有的东西。其后，当我决定每个月花费1000美元处理这套工具，交易绩效明显进步。
从错误中学习 每位交易者都免不了因犯错而发生亏损。赢家与输家的真正区别，在于处理错误的态度。赢家会察觉自己的错误，汲取其中的教训;输家则会不断重复相同错误。假设你经常追价买进那些在10分钟内大涨2美元的股票，结果总是发生亏损;如果你够聪明，最终你将发现这并不是胜算很高的策略。持续追价就像不断用自己的头撞墙一样。他们之所以这么做，是因为不知道如何打开一条道路。对于他们来说，胜算并不重要，当这类行情发生时，他们认为是不错的机会，所以不希望错过。
每当你感觉犯错时，应该停下来想一想;自己究竟做错了什么，将来如何避免重复发生，当初为什么决定这么做，现在觉得应该怎么做。处理得好时，也该做类似的检讨。一些心理的磨炼，将让你受益匪浅。(把这些心语记录下来)误判行情方向，未必就是错误;交易者大约有半数时间会误判行情。纵使结果都是亏损，仍然有正确与错误的区别，关键在于处理亏损部位的态度。一旦察觉自己误判行情，立即出场，这就是最明智的决定;反之，如果抱着侥幸心理，希望行情突然发生变化而让你脱身，这就是错误。即使结果是获利，也可能发生错误。不论赚钱与否，追价就是一种错误的行为。
犯错，然后从错误中汲取教训，就是金融交易与学习程序的一部分。也是为什么资本充裕的交易者，能拥有较大存活概率的原因;他们有犯错与学习的本钱。如果资本太少，在体会市场试图传达的教训之前，交易者可能就破产了。
不要强化错误的行为 除了从错误中汲取教训之外，交易者也需要了解自己做对了什么，然后想办法继续做。不幸的是，即使犯了严重错误，实际的行情发展还有可能让我们安全脱身。
举例来说，对于某个亏损部位，交易者迟迟不愿认赔，期待行情反转而让部位解套;结果，他也确实如愿以偿的解套了。这类的经验，很可能让交易者将来付出惨重代价，他往后可能都不愿意认赔。假设所持有的股票部位曾经出现3美元的亏损，最后却趁着行情反转而赚取5分钱的利润，这显然不是什么好现象。风险与报酬之间显然不平衡，不是吗?
没错，这笔交易最后仍然获利，几分钱的利润毕竟胜过几块钱的亏损;可是，这是一套错误的交易，这类经验很可能强化错误行为。出现 0.8美元的亏损部位就该认赔了，根本不该让亏损累积到3美元;更糟的是，交易者不应该因为行为错误而获得回报。对于这类错误的决定，最好的结果是亏损 10美元，这样以来，所造成的痛苦程度，或许足以让交易者不至于重蹈覆辙。
我每天都会检讨自己的交易。对于任何不当的交易，都会把相关内容记录在不可重复发生的资料夹内。 负面行为如果没有得到负面结果，不只不能提供正确的教训，还可能强化为错误的教训。相比之下，我宁可正确的交易发生亏损，也不愿意莽撞的交易出现获利。及时认赔错误的交易，然后看着行情继续恶化，这种感觉很好。我认为这属于正确的交易;亏损是金融交易不可避免的一部分，适当认赔才能突显交易者的过人之处。
赚钱的诅咒 杰出交易者的起步大多很坎坷，成功之前可能经历多年亏损。任何新手如果期待从第一天就开始赚钱，恐怕会对实际情况觉得意外。从一开始就赚钱，事实上很可能是祸不是福。真是如此，主要可能归于运气，但这些对于市场全然无知的新手，却以为自己是天生好手。结果，操作态度过分积极;一旦手气逆转，他因为错误所付出的代价可能是一般人的数倍。
不妨看看1999年底与2000年初的股票大多头行情，几乎每个人都赚钱。这些人根本不是交易者;几乎每种股票都上涨，他们只是刚好买进股票而已。事实上，不论他们买进什么，结果都没有差别：股价就是上涨，即使他们追价买进股价已经上涨10美元或20美元的股票，通常也没有关系，因为股价仍然继续上涨。这些人可能误以为自己是最好的交易者;可是，当市场的泡沫破裂之后，他们的操作绩效就不太理想了，甚至很多人会破产。
赚钱太快也对我造成伤害。当我刚踏入纽约金融交易所，目标最初设定为每天赚200美元，但第2个星期我就曾有每天赚1000美元的记录。 在这个经验之后，200美元看起来太微不足道了。事实上，这只不过是幸运而已。可是，这也是我碰到的最糟情况之一，因为从此以后，我试图每天都赚1000美元。结果如何呢?交易频率大增，同时操作过多数量的合约;不幸的，当我开始犯错时，这些错误造成的伤害就超过应有的程度。过度交易变成习惯;
身为初学者，不论交易资本多充裕，我原本应该每次只持有单口合约，尽可能在学习过程中保障资本。可是，赚钱却成为我当时最关心的课题。
保障珍贵的资本 当我急着想从交易中获利时，曾有同事一再提醒我：保障珍贵的资本。他用醒目的字体在座位上写着这几个字，不时提醒自己保障珍贵的资本! 他说：不要考虑赚钱的问题，只要尽可能尝试不要赔钱就可以了。每块钱对你来说都很重要，务必想办法把它们留在口袋里，或从别人口袋里掏过来。
只要继续从事合理的交易，保障资本，你就能活得比别人久一点，就有较大的获胜机会。制胜的关键，在于输的时候不要输得太多。如果亏损部位能够认赔，获利就会自然累积。 这让我想起大学网球教练的指导：只要能够回击过网4次，就有80%的机会赢得该点。他说：不要担心胜点的问题。让对手输掉该点，你只要不断把球回击过网，对手就会帮你赢得点数。把注意力由'获胜'转移到'不要输'，就比较容易获胜;你的对手会帮助你达到这点。不要希望每个球都可以击垮对手，否则，经常会击出界外球。只要把球回击到对手比较不容易处理的位置，你就不会吃亏。
玩得小一点 最初一两年的任务是学习，不是赚大钱，务必要弄清楚这一点。交易量不可太大，尽量压低所承担的风险。如果交易对像是股票，每次数量最好是100股;至于商品期货，不论你的资本多么雄厚，每次只进出单口合约，而且尽可能挑选价格波动较小的市场。
尽量保持单纯，每段期间只考虑几个市场，不要贪多。 花点时间熟悉每个市场的特色，然后才可以慢慢涉及更多市场。
千万不要被引诱而想进行更大或更多的交易，尤其是在手气很顺时。对于大多数交易者而言，恐怕都很难办到这点，因为情绪会处理一切。如果脑海里想的是每年数十万元的收入，可能就看不上每笔交易赚取的150美元。
他们的眼光太高而无法学习最基本的东西。千万要记住，最初一两年内，你必定会不断犯错，所以不要玩得太大。如果你准备踏进这个圈子，那是一辈子的事，不只是一两年而已。30年后，假定你还在这里，那何必在意第一次你的获利很少呢?可是，如果你急着想成功，恐怕没有办法在这里待上一两年。 破 产
我知道大家都不想听，但即使是最好的交易者，绝大部分也难免有破产的经验。我总认为：没错，但我是例外的。可是，事实又如何?我已经忘掉自己曾经破产几次。在我认识的人当中，我曾经看过5000美元、2.5万美元、10万美元、100万美元的交易账户被勾销;任何人都不可能完全避开。我曾经数次破产，被迫暂时停止交易。如果你看过《金融怪杰》，就知道每位交易者几乎都难免破产;这可能是金融交易的特点之一，属于交易程序的一部分。
如果你真的想成为专业的交易者，破产往往是一种珍贵的学习经验。这是重新调整的最好时机，看看自己究竟为什么失败。答案几乎一定是过度交易或资本不足，但交易者必须自己发现其中的道理。其它造成亏损的错误都相对容易克服，但只要人们开始过度交易或承担太多风险，不久就会破产。让我特别提出一个警告，这种错误最容易发生在手气最顺的时候。
准备充裕资本的理由之一，是让你已经破产或曾经破产，也不要觉得沮丧，完全可以坦然地接受。 如果你了解自己为什么破产，而且相信自己能够改正，不妨重新再来。 反之，如果你弄不清楚情况，最好在重新尝试之前，先弄清楚答案。
决心投入 如果你决心成为一位专业交易者，应该不会因为破产而放弃。如果你已经下定决心，即使不幸破产，应该也会想办法卷土重来。那些安全度过最初几年的交易者，成功机会应该很大，因为他们已经下定决心而不愿放弃。
很多人之所以最后成为输家，主要是因为在最初遭遇挫折之后就放弃了;赢家要有必胜的决心，而且准备长期作战。不只是认真工作而已;赢家必须有成长的欲望，愿意自我提高。决心并不只用在保障资本而已;你还必须正确看待自己的错误。而且愿意改正。决心投入是一辈子的程序。只要继续从事交易，就必须继续向上提高，评估自己的错误。也代表你必须继续阅读，参加讲习会，让自己成为最好的交易者。
相信自己是最好的交易者，这点很重要;如果有任何疑惑，就不可能成功，因为你会根据自己的期望而发展。
【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功
交易日志 如果你决心成为最好的交易者，就必须追踪自己的进度。关于这点，记录交易日志是最好的办法之一。交易日志可以帮助你评估操作绩效，突出交易过程的特殊形态，来反映合理与不合理的行为。
经过一段时间的分析之后，你可以看出哪些东西有用，哪些没用，也能观察自己比较擅长哪种市场。 总之，交易日志可以提供非常珍贵的信息。
交易日志只是记录与交易相关事项的笔记而已，把你所进行的交易都记录下来，包括动机与最后的结果在内。内容不需要太详细，但每位交易者都应该记录，即使是经验丰富的交易者也是如此。人们的记忆经常会有选择性，记忆实际状况的最好办法，就是把它们都记录下来。由于每笔交易都必须记录，确实有些烦人，但对你绝对有帮助，尤其是那些交易过度频繁的人，因为你必须记录自己的每笔交易，就没有时间进行交易。另外，这也有助于培养每位成功交易者都必须具备的条件：纪律规范。
机构法人有所谓董事、经理的编制，也有交易软件;所以，每笔交易都会受到监督。机构交易者的一举一动都会受到评估，所以能够随时改正错误。
举例来说，每个星期我都会收到一份打印报表，显示我这周的操作情况。这份报表的数据是每半小时统计一次，显示的内容很多，包括：获利与亏损部位的持有时间、交易胜率、每笔交易的平均盈亏，以及个别股票的操作情况。 我发现，每天开盘最初半小时的表现最差，所以应该大量减少这段时间内的操作量。
另外，亏损部位的持有时间太长，某些个股的操作不能赚钱，交易频率过高，这些都是我必须特别留意的问题。 为了缩短亏损部位的持有时间，我开始在草纸表上登记部位进场时间，如果45分钟之后该部位仍然没有结束，而且继续处于亏损状态，就强迫自己立即出场。
至于长处，我发现下午时段的操作绩效最理想，特别是那些走势沉闷的传统股票，例如：吉列、可口可乐、高露洁等。这些股票的交易胜率明显较高，即使发生亏损，程度也较轻微。 如果没有这些信息，很难发觉自己的长处，很可能会继续交易一些自己较不擅长的个股。
对于那些无法通过经理或计算机程序进行监督的交易者，交易日志是最好的办法。你可以由其中查询各种信息，分析自己的交易形态，尝试分辨长处与短处。你也可以因此找到自己最擅长操作的市场或个股。 你或许永远不能在星期五赚钱，也可能最不擅长操作消息面的股票。 如果你了解这一切，就可以慢慢删除一些麻烦，只操作胜算最高的市场或个股。 交易日志的记录项目
买卖对象 这部分很单纯：只要记录你所买进或卖出的股票或商品。我利用+或(号来分别表示买进或放空。我希望知道自己比较擅长做多或放空，以及哪个方向的交易频率较高。某些人会喜好单边市场，另一些人的交易可能有90%属于做多，甚至在下降趋势中也是如此。了解这方面的个人喜好，应该有助于交易。
进行交易的时间 某些人在每天的特定时间内，操作绩效特别理想;某些人的操作在午饭时特别糟;另一些人特别喜欢早上，但最后一小时的情况就很糟。
这都是交易日志能够透露的东西。就我个人来说，下午优于早上;收盘前半小时的情况，优于开盘后半小时;表现最佳的时段介于上午11时到下午2时之间，因为我对于这个时段内的趋势与反转特别敏感。 了解这些特点之后，我知道何时应该加码、何时应该稍微缩手。 翻阅交易日志，可以协助你判断自己最适合交易的时段，让你运用这方面的优势。
交易动机 交易动机可能是交易日志记载的最重要内容之一。对于所进行的每笔交易，如果都能把进场理由清楚写下来，一段时间之后，交易技巧必定会显著提升。觉得无聊或我之所以买进IBM是因为它在20分钟内上涨3美元，我不想错过剩余的涨势，这都不是合理的交易动机。如果某人把这些理由记录在日志上，而且觉得很满意，恐怕还有一段很长的路要走。
很多交易背后并没有明显动机;如果你必须解释每笔交易的进场理由，应该可以避免一些无谓的交易。 如果进场理由是：我买IBM，是因为道琼斯指数的表现很强劲，虽然指数目前稍微拉回，但走势仍然很稳定;另外，IBM由高点回挡75美分，目前落在上升趋势线的支撑位置，应该会恢复涨势，这是有效的进场理由。 进行这方面的分析，应该可以让你删除一些胜率较低的机会，提高交易决策的素质。 我也会特别注明自己究竟是追价，或是等待拉回。阅读本书之后，各位就应该可以区别什么是合理与不合理的交易。
特定交易的感觉强烈程度 利用某种计分系统标示你所进行的交易，然后分析其结果。 每天晚上，我都会准备第2天准备进行交易的10个市场规划交易情节，并且根据情节发展适合交易的程度，分别标示1~5颗星，5颗星代表最佳机会。
经过一阵儿之后，我发现5颗星的交易结果都很不错，1颗星的交易就不怎么样了。虽然5颗星的数量不如1~2 颗星，但只要我耐心等待，绩效原本可以更好。通过这类分析，可以了解自己最适合于哪类情节的交易机会;专门挑选自己最擅长的交易机会，显然可以提高胜算。
获利目标 设定获利目标，可以避免错失应有的利润。实际进场建立部位之前，对于可能的获利程度应该有所了解。 一旦进场之后，设定获利目标就会有助于管理部位。
当价格到达预定目标，就应该获利了结，或减码。不要因为行情看起来不错，就怀疑先前的决策。行情当然看起来不错，否则，根本不会达到获利目标; 获利之后，很可能让情绪变得激动。若是如此，情绪可能造成干扰，使你无法清楚地思考。达到获利目标之后，最好立即获利了结，重新评估当时的行情，如果走势折返整理，或许可以考虑再度进场。
【国贸期货】华尔街职业交易员的基本功 止 损 就如同获利目标一样，预先设定止损也有所帮助：局限损失，让你知道何时应该认赔出场。 关于何时认赔的问题，最好是在头脑非常清楚时决定，不要等到亏损实际发生而情绪波动的时候。 赚或赔多少钱 应该随时了解交易的平均盈亏程度，才能确定自己是否妥善掌握风险管理。把这些数据记录下来之后，可能才会发现成功交易的平均获利为300美元，而失败交易的平均损失却高达900美元。如果看到这类情况，或许表示你应该更快地认赔，获利部位的持有时间则应该稍微拖长一些。
除非看到数据，否则根本不知道问题存在，当然也就不能解决问题。利用excel的电子表格，你很容易知道成功与失败交易的平均盈亏数据。
部位持有的时间 持有时间是决定交易绩效的重要因素之一。 亏损部位的持有时间，应该明显短于获利部位。 过去有一段时间里，我总是一直持有亏损部位，不断期待行情反转，不愿面对自己的错误。 现在，我最多只允许亏损部位持有45分钟，然后就出场。(时间止损的一种运用) 一旦交易已经失败，就必须承认，立即认赔出场。很多人刚好抱着相反的原则;获利部位立即了结，亏损部位则拖拖拉拉。
让我重新强调一次：除非记录下来，否则你根本不知道部位的持有时间多长。 系统交易者 如果你采用某种交易系统，务必记录你违背信号进行交易的资料，可以让你了解自己是否比系统高明，否则将来最好不要尝试临时修改系统。
交易决策 关于你所做的交易决策，尽量把结果记录下来。可以弄清一些重要问题，例如： 亏损部位的认赔速度是否够快? 成功交易的持有时间是否太长? 是否太快出场? 是否确实遵守交易规则? 是否等待行情折返? 不断记录正确与错误的交易决策，有助于纠正错误行为。 只有清楚地看到错误，才容易改正。 举例来说，如果你经常看到获利部位出场太早的记录，就会想办法解决这个问题，反之，如果没有写下来，很可能根本不会发现这已经造成问题。
重新温习交易日志 如果有哪种行业需要不断进行在职训练，金融交易可能就是其中之一。 记录交易日志就像上课抄笔记一样，两者都能够提供帮助，但前提是你必须经常翻阅。 只是单纯的记录没有用，你必须仔细阅读，分析自己的长处与短处。只有当你开始检讨自己的交易绩效，才算踏入交易的真正门槛。 每天回家途中，我都会检讨当天的交易，希望知道自己在失败交易中做错了什么，在成功交易中做对了什么。 所谓的失败或成功，分别不在于赚赔的金额。 亏损交易能够立即认赔，就是成功的交易。不会每笔交易都很顺利，亏损交易越早认赔越好。 我事后最重视的部位，往往是那些我做了傻事的部位。我会捶胸顿足，因为它们往往都是不该有的行为。当技术指针已经显示反转而我继续持有部位，因此而返回不少利润，显然这也是我不愿重蹈覆辙的错误。 重新检讨这些交易时，我会思考当时究竟为什么采取那种错误的行动，下次准备如何对应。市场当时是否透露某种值得我注意的信息?
除了检讨错误之外，我也会因为某些精明的反应而拍拍自己的背。举例来说，上个星期一的午餐时间，我还损失3000美元(所谓精明，不是指这部分而言)，我发现当天进行的每笔交易似乎都非常不顺手。于是结束所有的部位，到外面散散步，让自己的头脑恢复清醒。回到办公室之后，我发现自己能够更客观的判断行情。接下来的几笔交易，扳回2 500美元。结果，当天只是小赔500美元而已，我认为这是相当成功的一天。这个经验会提醒我，每当碰到交易非常不顺手的时候，不妨放弃所有的部位，稍作休息。
专业交易员 一般交易者为什么大多是输家，而少数专业交易员大多是赢家呢? 机构交易员的成功概率高于一般交易者，理由之一是因为他们拥有充裕的资本，他们也会犯相同的错误，但不需担心某个错误会把他们的交易生涯一笔勾销;他们也拥有较完善的监督制度，所以能够安全度过错误。 刚开始，他们会先接受训练，随时有人在旁边指导或伴随交易，账户资金很有限而不至于造成严重伤害。当他们犯错时，对于公司造成的伤害，根本不能与大交易员相提并论。随着技巧的提高，他们的购买力与自由度也随之增加。当然，这并不是一蹴而就，整个学习程序可能长达几年。
训练计划 很多专业交易员都经历一段密集的训练。当我刚开始从事股票交易时，他们告诉我，一般新来的交易者最初两年都很难获利。如果你打算一开始就获利，恐怕会失望。
这两年内，交易者学习如何从事交易。最初3个月，他们甚至没有进场的机会，只是在课堂里学习各种交易机会与纸上仿真。
之后，只能从事非常少量的交易，而且必须严格遵守某些规定，直到证明自己的能力为止。然后，才有更大的权限，能够操作更多股票，甚至独立自主地进行交易。
这段时间内，公司因为新来者而承担的风险非常有限。即使某位初学者亏损了5万美元，对于公司来说也没什么，只不过是新来人员的训练费用罢了。
类似如高盛或美林等大型经纪商，甚至到全国各地最好的研究所，投入大量资本招集那些最优秀的学生，让他们参与公司的金融交易训练计划。这些企业不只是聘请他们从事交易，而是把他们聘请来接受训练，慢慢培养成为交易员。
为什么花费庞大的代价招集这些最优秀的学生呢?因为他们已经证明自己的学习能力。根据经纪商的盘算，这些人接受教导的能力，应该超过平常研究所的一般学生。 读者可能会开始觉得疑惑：如果专业经纪商认为他们的交易员需要经过几年的严格训练，花费可观成本进行培育，为什么一些完全没有交易经验的散户，认为他们可以利用5000美元开户，然后就开始靠着交易赚钱? 即使是那些场内交易员，也不是贸然就买下交易所的席位;他们大多在交易所内担任多年的办事员职务，然后才实际进场交易。
就我个人来说，实际从事交易之前，我花了3年的时间在场内学习任何所能够学习的东西。对于自己的进度与计划，应该务实一点，尽可能准备充裕的资本。 即使最初的交易不顺利，甚至亏损全部的资本，也不应该觉得沮丧;不妨把这段经历视为成功的必经之路，或成为最好的交易者所必须支付的学费。 个人的一些感想 如果你期待自己从一开始就成功，将发觉金融交易是一条很坎坷的道路。我深受资本不足之害：我认为，如果当初拥有充裕的资本，最初几年能够专心学习，而不是尝试立即靠此谋生，我的交易生涯应该会更顺。 当你把所有的家当都押进去，而且完全没有其它收入，交易会变得很困难。从一开始，我的财务状况就很窘迫，过分期待自己能一朝致富。
我太过于自负，虽然一些有经验的交易员经常劝我，但我总认为他们不如我。 我经常忽视他们的警告，因为我认为他们做事情太过拘泥，根本不可能赚大钱。 可是，他们却能够稳定的赚钱。我呢?则从自己的惨痛经验中学习。如同前面提到的，在我扭转颓势之前，累积损失曾经超过7.5万美元。
如果我开始就拥有充裕的资本，情况可能大不相同，但我一直到7年之后才开始有稳定的收入。 在我不断挣扎尝试成为交易员的日子里，只能到处打工，甚至周末都要工作，才能勉强过日子。 我在场外赚取的钱，几乎都投到场内，而且很快就转为泡影，但我不认为自己的交易技巧太差，亏损主要是因为资本不足的缘故，因为后者不允许我耐心等待必要的胜算。
当时的交易，往往也会有一阵子非常顺手，然后突然遭遇逆转，结果在一个星期内就破产了。接下来，我必须连续开24小时的出租车，才能筹措必要的资金交纳黄豆部位的保证金。如果太急着赚钱，忙着找保证金，尝试靠着交易赚取的一天三餐的生活费，交易就会变得很困难。 成为最佳交易者
假设你打算成为最佳交易者，那恐怕要下一些工夫，不过只要决心投入，愿意付出时间，准备充裕的资本，仍然会成功。如果你没有什么准备，也没有充裕的资本，不要期待能够立即在市场上赚钱;成功需要时间营造。 刚开始，你必须从错误中学习，所以需要准备充裕的资本才能度过这段期间。对于5000美元的账户来说，成功的机会恐怕不大。交易账户不一定要很大，但不要有不切实际的期待。迈向成功的途中，账户可能会破产一两次，你应该有这方面的心理准备，破产没有听起来那么坏;不妨把它视为交易的祭品。
初学者务必要记住，如果你不希望被淘汰出局，重点不在于如何赚更多钱，而在于如何少赔一点。就优先级的考虑来说，保障资本应该放在赚钱之前。 如何处理错误很重要;每个人都会犯错，尤其是初学者。即使你做了些傻事，也不要觉得气馁;从挫败中学习，想办法不要重蹈覆辙。
记录交易日志，定期翻阅检讨，分析自己的优缺点。 如果你发现自己不断犯相同的错误，就要仔细考虑，或许你并不适合从事金融交易。 总之，让我作最后的强调：最初两年内，务必不要心急，一切都慢慢来，特别留意资本保障;甚至在5年之后，交易者偶尔还是会遭到重大挫折。慢慢来让你有机会走更远的路。付清学费毕业之后，才能够靠交易谋生。
初学者经常面临的问题 1.忽略学习曲线。 2.起始资本不足。 3.缺少操作(流动)资本。 4.缺乏正式训练。 5.缺少受教育的机会。 6.缺乏适当的监督。 7.预期很快就能成功。 8.预期从一开始就能赚大钱。 9.破产。 提升交易技巧与存活机会的主要事项
1.慢慢来。 2.实际操作上与心态上，都不要好高骛远。 3.支付交易学费。 4.把握每个错误的学习机会。 5.把经验视为最佳的老师。 6.确定自己有足够的资金持续下去。 7.保障珍贵的资本。 8.实际进行交易之前，先从事仿真作业。 9.记录交易日志。 10.定期检讨交易。 11.要有决心。 12.享受交易的乐趣。 值得思考的问题 1.我的交易资本够不够? 1.我的交易资本够不够? 2.我为什么这么做? 3.下一次应该如何避免重蹈覆辙? 4.我是否会对每笔交易找合理的理由? 5.对于自己所犯的错误，有没有仔细反思过? 6.当自己做对某件事时，有没有好好鼓励自己?

 

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