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首批券商年报出炉 自营投资成盈利能力“试金石”
linx 2024-11-13 21:10:07 资讯 已有人查阅
导读截至1月21日，共有17家券商发布业绩预报或是未经母公司审计的2021年年报。绝大多数已披露的券商业绩实现增长，仅有3家净利润出现下滑，这些券商业绩下滑的背后与投资亏损有较大关系。 中信证券净利创历史新高 稳居券业一哥 1月13日，中信证券...
截至1月21日，共有17家券商发布业绩预报或是未经母公司审计的2021年年报。绝大多数已披露的券商业绩实现增长，仅有3家净利润出现下滑，这些券商业绩下滑的背后与投资亏损有较大关系。
中信证券净利创历史新高
稳居“券业一哥”
1月13日，中信证券公告称，2021年公司实现营业收入765.7亿元，同比增长40.8%；实现归属于母公司股东净利润229.79亿元，同比增长54.20%，净利润创历史新高。
对于业绩增长，中信证券解释，国内经济克服疫情影响、持续向好，资本市场蓬勃发展，公司2021年投资银行、资产管理等各项业务均衡发展、稳步增长。
根据中信证券2021年半年报显示，截至2021年6月30日，中信证券的资产管理合计1.4万亿元，业务营收约为63.6亿元，较去年同期上涨56%。在投行业务方面，据记者不完全统计，中信证券去年保荐项目67家，稳居市场第一。在承销金额上也以849.56亿元的绝对值遥遥领先。
除了资产管理、投行业务外，中信证券的财富管理业务也是一大看点。
中基协数据显示，截至2021年三季度末，中信证券在券商股权+混合公募基金的销售规模中稳坐头把交椅，排名第一。
虽然与基金代销市场上的头部商业银行仍存在一定差距，但据了解，从产品保有方面，中信证券公募及私募产品保有规模达4000亿。财富管理收入占比也由16%提升至28%，财富管理板块收入已成为中信证券最重要的收入增长点之一。
中小券商涨幅惊人
中原证券成最大“黑马”
在6家披露业绩预增公告的上市券商中，中原证券成为2021年业绩最大“黑马”。
1月10日，中原证券公告，预计2021年度归母公司净利润将实现同比增加3.76亿元~4.56亿元，同比增长360.2%~436.9%。
中原证券称，2021年多层次资本市场不断完善，资本市场蓬勃发展，积极把握市场机遇，不断提升核心竞争力，投行业务和一、二级市场投资等主体业务稳健发展。
公开数据显示，2021年全年，公司完成IPO主承销项目共13单，上市公司再融资主承销项目6单，沪深两市股权主承销金额全年累计110.83亿元，同比增长24.95%。根据2021年半年报显示，中原证券去年上半年投行业务收入约为2.6亿元，已远远超过2020年全年的1.8亿元。
国盛证券净利润也同比增长162.67%。国盛证券母公司国盛金控也因此在2021年预计扭亏为盈。国盛金控表示，“2021年度，公司以稳定经营、防范风险为首要任务，各项业务经营稳定，实现扭亏为盈。报告期内业绩变动的主要原因是受证券市场行情影响，营业净收入增长、公允价值变动收益增加及信用减值损失转回。”
在公允价值变动方面，国盛证券从2020年亏损2.5亿元，减亏到2021年1323万元，同时在信用减值损失方面，冲回1.14亿元，帮助其净利润大幅增长，但营收方面只同比增长10.77%。
江海证券净利润暴涨也主要是归功于信用减值损失冲回。根据公告，江海证券2021年营业收入12.72亿元同比下降26%。不过，净利润却同比增长210%，至1.86亿元。
江海证券出现营收下滑和净利润大增的“反常情况”，主要是因为2021年信用减值损失2.32亿元，同比减少5.67亿元。
自营投资考验券商盈利能力
在10家披露业绩情况(未经审计)的上市公司证券子公司中，华南地区的安信证券最让人意外。
国投资本1月17日晚间披露子公司安信证券2021年度未经审计财务报表，安信证券全年实现营业收入90.44亿元，同比下滑3.98%；净利润33.63亿元，微增3.25%。
从具体业务来看，2021年安信证券经纪、投行和投资收益均实现增长，尤其是投行收入达到14.43亿元，同比增长44.63%。
自营投资亏损很可能是造成安信证券业绩增长乏力的主要原因。财报显示，安信证券2021年公允价值变动收益亏损5.76亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到12.3亿元。
同样，也有中小券商自营部分出现亏损。根据公告，东海证券2021年经纪、投行、资管等业务收入与2020年基本持平，变化最大的“公允价值变动收益”亏损4.87亿元，而2020年同期公允价值变动收益达到4.72亿元。
因此，东海证券的营收和净利润双双出现腰斩，2021年实现营业收入10.78亿元和净利润1.51亿元，同比分别下滑48.96%和56.86%。
除此之外，同样净利润下降的五矿证券也主要是因为投资收益下降。不过与上述两家不同的是，五矿证券主要是在股权投资项目的收益同比下降58.03%，公允价值变动项由负转正，为3883万元，但仍然使得2021年自营业务收入下降48.3%。
光大证券却因为投资收益大增，在营业利润下降的情况下，归母净利润同比增长50%。
根据业绩预增公告显示，2021年公司实现营业收入167.05亿元，较上年增长5%，营业利润却下降1.94%；归属于上市公司股东的净利润为35.01亿元，较上年增长50%。
对于本期业绩预增的主要原因，光大证券解释称，由于财富管理业务收入、机构业务收入、债券承销及交易业务收入等均较上年同期实现增长，资产减值损失和预计负债较上年大幅减少。
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