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一夜损失4800万！注意了，可转债强赎潮密集来袭
linx 2024-11-13 18:08:12 资讯 已有人查阅
导读自2月22日至3月8日，可转债将迎来一波提前赎回潮，共有9只可转债将被提前赎回。其中本周(2月21日至2月25日)赎回的可转债有比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债。 目前来看，银河转债最新价为265.98元，如若不选择卖出或者转股，将按...
自2月22日至3月8日，可转债将迎来一波提前赎回潮，共有9只可转债将被提前赎回。其中本周(2月21日至2月25日)赎回的可转债有比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债。
目前来看，银河转债最新价为265.98元，如若不选择卖出或者转股，将按照100.13元的价格赎回，若不及时转股或者卖出，亏损可能达62%。
值得一提的是，持有创业板或科创板可转债的投资者尤需注意，如果未开通相关板块交易权限，则不能转股，只能选择在赎回登记前卖出或者等待赎回。
此外，投资者还需要关注，若可转债流通面值低于3000万元，可转债将提前停止交易，未开通相关板块交易权限的投资者，如果不及时操作，将因无法转股而只能面临强赎亏损的局面。
比音转债等4只可转债被提前赎回 不操作最高亏损或超60%
比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债本周迎来最后操作日，其中比音转债的赎回登记日为2月22日，中鼎转2为2月23日，银河转债、星帅转债为2月24日。
赎回登记日过后，可转债将被强赎，投资者或产生不少亏损。例如，比音转债赎回登记日为2022年2月22日，赎回价格为100.42元/张。22日收市前，比音转债持有人可选择在债券市场继续交易，或者以14.6元/股的转股价格转换为公司股份。
如果投资者不及时转股或者卖出，转债被强制赎回的话，以今日收盘价计算，每持有一张可转债将亏损70.58元，亏损幅度达41.27%。
此外，以今日收盘价计算，中鼎转2投资者若不操作等待赎回的话，亏损或达39.79%，银河转债的持有者不操作可能亏损62.35%，星帅转债的持有者不操作也可能亏损28.34%。
正元转债超77万张可转债未转股，一夜亏损38.19%
此前，正元转债在2月17日迎来最后可操作日，根据安排，截至当日收市后仍未转股的“正元转债”将按照100.67元/张的价格被强制赎回，赎回完成后，“正元转债”将在深圳证券交易所摘牌。
值得一提的是，可2月17日后，仍有77.1791万张正元转债未转股，未转股比例达44.1%。而截至当日收盘，正元转债的收盘价为162.88元/张，强赎价格为100.67元/张，这意味着该部分可转债价值一夜蒸发近4800万，这部分投资者要承担38.19%的亏损。
正元智慧此前曾连续多次发布赎回和转债摘牌的风险提示公告，为何还会出现7700万债券余额未转股？
其中，一个很大原因可能是投资者未开通创业板交易权限，导致无法转股。在正元智慧股吧中，记者看到多位投资者表示，不知道怎么转股或没开通创业板，而在最后一个交易日也没卖出。
还有投资者可能看到正元智慧股价接连大涨，想在最后交易日博取利润。数据显示，2月17日正元转债的交易额达7.95亿元，参与交易的投资者较多。
上述案例可以看出，持有创业板或者科创板可转债的投资者尤需注意自己是否开通了相关交易权限，否则将无法进行转股。
2月24日和2月28日迎来最后操作日的银河转债和东财转3对应的正股都是创业板股票，目前的未转股余额分别为0.86亿元和86.26亿元，占比分别为51.44%和54.59%。
注意这些要点
上市公司多次发公告提醒赎回风险，但仍有不少投资者持有可转债岿然不动，“坐等”被上市公司以基本上和发行价相当的价格赎回。分析认为，出现这种情况，究其原因是投资者不懂可转债相关规则，同时被强赎的可转债，一般都存在小幅负溢价，部分投资者以为捡到便宜。
1、不要贪图小幅负溢价
强赎公告发布后，可转债转股溢价率会大幅压缩，随着强赎日临近甚至出现负溢价率的情形。负溢价意味着，可以转股套利，但投资者需要注意的是，只有转债负溢价率较高，才有一定套利空间，否则意义不大，若投资者未开通板块交易权限，持有的可转债还不能转股。
分析人士指出，一般情况下，溢价率为负，说明可转债价值低估了，具有投资价值。但在即将强赎的阶段，投资者不应该冒险。
2、科创板和创业板上市公司发行的可转债转股要开通板块交易权限
持有创业板和科创板相关可转债的投资者，如果要进行转股，需要开通板块交易权限，面临强赎时，未开通相关交易权限的投资者只能在强赎到期日前卖出。
例如，接下来被强赎的9只可转债，银河转债和东财转债对应的正股分别为金银河和东方财富，都属于创业板上市公司，该2只可转债的投资者若想要转股，需开通创业板交易权限。
3、可转债流通面值低于3000万将提前停止交易
当可转债未转股余额不足3000万元时，即流通面值若少于人民币3000万元，自公司发布相关公告三个交易日后将停止可转债交易，转债停止交易时间将提前，届时投资者只能转股。
未来半个月内，面临强赎的9只可转债，比音转债、同德转债、星帅转债、银河转债、百川转债等目前未转股余额均低于1亿元，投资者需要关注其提前停止交易风险。
4、警惕高转股溢价率同时触发赎回条款的转债
随着不赎回承诺集中到期，今年年初以来，公告提前赎回的可转债有所增加，而强赎公告发布后，转债估值会被压缩，这也是投资者需要注意的地方。
分析认为，近期市场风格切换明显，不排除现不赎回承诺期已到的个券公告赎回的可能性，尤其是在当前转债估值仍然较高的背景下，要密切跟踪赎回、以尽量避免赎回引发的估值压缩以及回撤。
5、转债也有违约风险
可转债并不是100%安全，上市公司发行的可转债在到期后，需要对未转股的可转债支付利息及到期时兑付本金。
但若公司经营活动出现未达到预期回报的情况，不能获得足够的偿债资金，将影响公司对可转债本息的按时足额兑付能力。信用评级较低的可转债，如果公司基本面出现恶化，投资者参与交易需谨慎。
目前来看，银河转债最新价为265.98元，如若不选择卖出或者转股，将按照100.13元的价格赎回，若不及时转股或者卖出，亏损可能达62%。
值得一提的是，持有创业板或科创板可转债的投资者尤需注意，如果未开通相关板块交易权限，则不能转股，只能选择在赎回登记前卖出或者等待赎回。
此外，投资者还需要关注，若可转债流通面值低于3000万元，可转债将提前停止交易，未开通相关板块交易权限的投资者，如果不及时操作，将因无法转股而只能面临强赎亏损的局面。
比音转债等4只可转债被提前赎回 不操作最高亏损或超60%
比音转债、中鼎转2、银河转债、星帅转债本周迎来最后操作日，其中比音转债的赎回登记日为2月22日，中鼎转2为2月23日，银河转债、星帅转债为2月24日。
赎回登记日过后，可转债将被强赎，投资者或产生不少亏损。例如，比音转债赎回登记日为2022年2月22日，赎回价格为100.42元/张。22日收市前，比音转债持有人可选择在债券市场继续交易，或者以14.6元/股的转股价格转换为公司股份。
如果投资者不及时转股或者卖出，转债被强制赎回的话，以今日收盘价计算，每持有一张可转债将亏损70.58元，亏损幅度达41.27%。
此外，以今日收盘价计算，中鼎转2投资者若不操作等待赎回的话，亏损或达39.79%，银河转债的持有者不操作可能亏损62.35%，星帅转债的持有者不操作也可能亏损28.34%。
正元转债超77万张可转债未转股，一夜亏损38.19%
此前，正元转债在2月17日迎来最后可操作日，根据安排，截至当日收市后仍未转股的“正元转债”将按照100.67元/张的价格被强制赎回，赎回完成后，“正元转债”将在深圳证券交易所摘牌。
值得一提的是，可2月17日后，仍有77.1791万张正元转债未转股，未转股比例达44.1%。而截至当日收盘，正元转债的收盘价为162.88元/张，强赎价格为100.67元/张，这意味着该部分可转债价值一夜蒸发近4800万，这部分投资者要承担38.19%的亏损。
正元智慧此前曾连续多次发布赎回和转债摘牌的风险提示公告，为何还会出现7700万债券余额未转股？
其中，一个很大原因可能是投资者未开通创业板交易权限，导致无法转股。在正元智慧股吧中，记者看到多位投资者表示，不知道怎么转股或没开通创业板，而在最后一个交易日也没卖出。
还有投资者可能看到正元智慧股价接连大涨，想在最后交易日博取利润。数据显示，2月17日正元转债的交易额达7.95亿元，参与交易的投资者较多。
上述案例可以看出，持有创业板或者科创板可转债的投资者尤需注意自己是否开通了相关交易权限，否则将无法进行转股。
2月24日和2月28日迎来最后操作日的银河转债和东财转3对应的正股都是创业板股票，目前的未转股余额分别为0.86亿元和86.26亿元，占比分别为51.44%和54.59%。
注意这些要点
上市公司多次发公告提醒赎回风险，但仍有不少投资者持有可转债岿然不动，“坐等”被上市公司以基本上和发行价相当的价格赎回。分析认为，出现这种情况，究其原因是投资者不懂可转债相关规则，同时被强赎的可转债，一般都存在小幅负溢价，部分投资者以为捡到便宜。
1、不要贪图小幅负溢价
强赎公告发布后，可转债转股溢价率会大幅压缩，随着强赎日临近甚至出现负溢价率的情形。负溢价意味着，可以转股套利，但投资者需要注意的是，只有转债负溢价率较高，才有一定套利空间，否则意义不大，若投资者未开通板块交易权限，持有的可转债还不能转股。
分析人士指出，一般情况下，溢价率为负，说明可转债价值低估了，具有投资价值。但在即将强赎的阶段，投资者不应该冒险。
2、科创板和创业板上市公司发行的可转债转股要开通板块交易权限
持有创业板和科创板相关可转债的投资者，如果要进行转股，需要开通板块交易权限，面临强赎时，未开通相关交易权限的投资者只能在强赎到期日前卖出。
例如，接下来被强赎的9只可转债，银河转债和东财转债对应的正股分别为金银河和东方财富，都属于创业板上市公司，该2只可转债的投资者若想要转股，需开通创业板交易权限。
3、可转债流通面值低于3000万将提前停止交易
当可转债未转股余额不足3000万元时，即流通面值若少于人民币3000万元，自公司发布相关公告三个交易日后将停止可转债交易，转债停止交易时间将提前，届时投资者只能转股。
未来半个月内，面临强赎的9只可转债，比音转债、同德转债、星帅转债、银河转债、百川转债等目前未转股余额均低于1亿元，投资者需要关注其提前停止交易风险。
4、警惕高转股溢价率同时触发赎回条款的转债
随着不赎回承诺集中到期，今年年初以来，公告提前赎回的可转债有所增加，而强赎公告发布后，转债估值会被压缩，这也是投资者需要注意的地方。
分析认为，近期市场风格切换明显，不排除现不赎回承诺期已到的个券公告赎回的可能性，尤其是在当前转债估值仍然较高的背景下，要密切跟踪赎回、以尽量避免赎回引发的估值压缩以及回撤。
5、转债也有违约风险
可转债并不是100%安全，上市公司发行的可转债在到期后，需要对未转股的可转债支付利息及到期时兑付本金。
但若公司经营活动出现未达到预期回报的情况，不能获得足够的偿债资金，将影响公司对可转债本息的按时足额兑付能力。信用评级较低的可转债，如果公司基本面出现恶化，投资者参与交易需谨慎。
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