中证1000指数增强产品超额收益显著

10.82%

成立时间超过6个月，且7月份以来有净值更新的中证1000指数增强私募产品，虽然今年以来的平均收益率为负，但与中证1000指数同期跌幅相比，全部取得超额收益，平均超额收益率达10.82%。

近日，中证1000股指期货和期权正式开启交易，引发市场关注。近三个月以来，中证1000指数快速反弹，截至7月28日，累计涨幅达30.15%。在这一过程中，私募机构的中证1000指数增强产品整体获得较高的超额收益。部分量化私募表示，中证1000股指期货和期权的推出，有利于丰富量化产品线，相关产品正持续进行策略迭代。

知名私募提前布局

众多知名私募早已布局中证1000指数增强产品，在近期的市场行情中，这类产品获得较高超额收益。据第三方平台统计数据，成立时间超过6个月，且7月份以来有净值更新的中证1000指数增强私募产品，虽然今年以来的平均收益率为负，但与中证1000指数同期跌幅相比，全部取得超额收益，平均超额收益率达10.82%，其中两只私募产品的超额收益率超过20%。金锝资产、九坤投资、聚宽投资、宁波幻方量化、启林投资、星阔投资、衍复投资、因诺资产等百亿量化私募均取得较高超额收益。其中，九坤投资、衍复投资、宁波幻方量化、金锝资产旗下部分中证1000指数增强产品更是逆市取得正收益。

在业内人士看来，中证1000指数成分股以小市值成长股居多，波动率较高，为量化策略提供了广阔空间。“中证1000指数综合反映A股市场一批小市值公司的股票价格表现。”据联海资产介绍，中证1000指数由全部A股中剔除中证800指数成分股后，规模偏小且流动性好的1000只股票组成，成分股集中在医药生物、电力设备、电子和基础化工等行业，与中证500指数相比，医药生物和电子等行业权重更高。波动率和超额收益率也高于上证50、沪深300、中证500等宽基指数。

丰富量化策略

中证1000股指期货和期权的推出，为量化私募带来利好。接受中国证券报记者采访的私募人士认为，这有助于丰富产品策略。

联海资产合伙人、投资总监周清表示，中证1000指数代表小盘股的集合，相关衍生品上市为衍生品交易提供了非常好的补充，将带来更加多样化的投资策略。“我们公司的宏观策略和量化策略都得到一定程度丰富，中证1000指数代表小盘股票的风格，在宏观投资策略对相关风格产生投资信号时，可以用更直接的工具进行配置和择时；在量化套利策略中，也会增加中证1000指数的投资标的，为微观策略的应用提供补充。”周清称，在产品布局方面，公司仍以宏观策略为主要产品线，但新的衍生品带来了更为丰富的投资机会，融合在宏观产品策略中，预期将带来更好的投资收益。

不少此前已布局中证1000指数增强产品的私募机构表示，将持续加强研发，不断进行策略迭代。中证1000指数增强、中证1000对冲策略产品有望成为主流。“公司早已布局中证1000指数增强产品，目前正在研发中证1000对冲策略产品。”某量化私募透露，正在持续进行策略迭代。另一百亿私募则表示，公司将主推中证1000指数增强产品。

天算量化也表示，中证1000股指期货和期权面世，对量化策略来说，提供了更加丰富的对冲工具，更加便于产品的设计。此前，公司就已经布局相关策略产品，未来将持续发力策略研发，加强在这一赛道上的布局。

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