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2023年要跑步进股市抢钱？或需从本质上深刻理解A股市场
linx 2024-11-11 19:52:06 资讯 已有人查阅
导读今天是A股新年第一个交易日，元旦假期在家做了一组数据统计。该统计有利于大家深刻理解A股市...
今天是A股新年第一个交易日，元旦假期在家做了一组数据统计。该统计有利于大家深刻理解A股市场。
2022年上证指数跌幅超过15%，个股跌幅中位数接近20%。不少朋友认为去年A股跌多了，今年摩拳擦掌准备转回来。
尽管每个人自信满满，但长期看A股能赚钱的人不多。
既然在A股生存搏杀且还想盈利，那么对A股这个市场的本质要有充分且深刻的理解。简历认识后再确立自己的生存策略。
1990年，A股创立之初的初衷大家别忘了--为国企脱盆解困做出贡献。谁做出贡献？那可不是A股，是参与A股的广大股民。
那么到今天，国企脱贫解困的任务完成后。A股的历史使命依然是为中国企业产业升级、生存发展提供融资支持，为资本市场从间接融资（银行贷款）向直接融资（股市融资）转变做出贡献。
这背后做贡献的依然是A股的参与者们：股民、基民。
一张图看懂一切：
A股每年从资本市场的抽水量，还没算大股东减持的量。
再从另一个角度给大家分析：以2022年上证收盘点位的3089.26，往前找不同年份差不多的市场点位。再统计对应时点下A股的全流通总市值、当年GDP以及股市除GDP的占比。数据汇总如下表：
以2022年收盘价附近的上证3100点左右反推历年这个点位，2021年全年市场高位运行，没有低于3100点的点位，总共找了过去9年里8个3100点附近的点位。
虽然都是3100点附近，但大家看A股全流通市值的差距，肉眼可见......
过去8年指数没有涨，但股市市值扩张幅度还大于GDP扩张幅度。
按理说随着中国GDP的成长和形成的增量，股市指数也能获得成长和增量。结果是指数原地踏步，但股市的市值扩张空间大于GDP成长空间。
这充分说明：中国GDP的增量和成长，并没有传导给指数上涨，而是通过IPO、再融资的方式，将股市的市值做大了。
这是典型的融资市特征。这才是中国A股的深层次本质。
认识到这个本质，那么市场参与者的策略是什么呢？
一、找真正稀缺且估值合理的品种长期持有。
现在每年IPO新上市的公司500家左右，代码充分供应。大量中小市值公司将逐步边缘化且丧失流动性，失去投资价值只具备投机价值。长期看，从投资角度出发必须持有真正稀缺且估值合理的公司。
二、策略，简单直接。耐心等待，择时而动。笔者不相信现在这样IPO供给压力下能有什么系统性大牛市？两市加一起5000多家A股上市公司存量加每年500家IPO能有系统性牛市？结合接下去全球宏观经济不乐观且去杠杆的大背景，不要怕失去机会，要怕的是机会来的时候没有子弹！
对市场所有参与者而言，牛市是逐步兑现退场的时候。对散户而言，每一轮牛市只会加速散户的财富损耗。择时布局才是王道。
待A股西湖此案融资困难，新股发行困难，再融资困难的时候，是非常好的介入时间。这时候，政策会和风细雨的呵护A股，让A股回归到融资市的功能上来。当然，市场会有惯性，政策呵护未必会立刻见效，所以这时候逐步布局即可。
具体点位上，就是3000点附近越跌越买，反过来3200/3300以上越涨越卖。
另外说一点，巴菲特有个市值比GDP的指标，他认为低于100%美股就有投资价值。本文里的A股统计也有这个数据，不建议大家简单套用。因为美股基本上市在岸市场。中国资本市场除去在岸的A股外还有在岸的北交所、半离岸的B股，离岸的H股、美股中概。中国资产的市值不能仅以A股的测算。
有人说2023年要跑步进股市抢钱。笔者笑笑说真是想多了，跑步进股市发现一堆的IPO再融资等着你接盘，那不是抢钱，那是自愿做韭菜等着被收割。
2022年上证指数跌幅超过15%，个股跌幅中位数接近20%。不少朋友认为去年A股跌多了，今年摩拳擦掌准备转回来。
尽管每个人自信满满，但长期看A股能赚钱的人不多。
既然在A股生存搏杀且还想盈利，那么对A股这个市场的本质要有充分且深刻的理解。简历认识后再确立自己的生存策略。
1990年，A股创立之初的初衷大家别忘了--为国企脱盆解困做出贡献。谁做出贡献？那可不是A股，是参与A股的广大股民。
那么到今天，国企脱贫解困的任务完成后。A股的历史使命依然是为中国企业产业升级、生存发展提供融资支持，为资本市场从间接融资（银行贷款）向直接融资（股市融资）转变做出贡献。
这背后做贡献的依然是A股的参与者们：股民、基民。
一张图看懂一切：
A股每年从资本市场的抽水量，还没算大股东减持的量。
再从另一个角度给大家分析：以2022年上证收盘点位的3089.26，往前找不同年份差不多的市场点位。再统计对应时点下A股的全流通总市值、当年GDP以及股市除GDP的占比。数据汇总如下表：
以2022年收盘价附近的上证3100点左右反推历年这个点位，2021年全年市场高位运行，没有低于3100点的点位，总共找了过去9年里8个3100点附近的点位。
虽然都是3100点附近，但大家看A股全流通市值的差距，肉眼可见......
过去8年指数没有涨，但股市市值扩张幅度还大于GDP扩张幅度。
按理说随着中国GDP的成长和形成的增量，股市指数也能获得成长和增量。结果是指数原地踏步，但股市的市值扩张空间大于GDP成长空间。
这充分说明：中国GDP的增量和成长，并没有传导给指数上涨，而是通过IPO、再融资的方式，将股市的市值做大了。
这是典型的融资市特征。这才是中国A股的深层次本质。
认识到这个本质，那么市场参与者的策略是什么呢？
一、找真正稀缺且估值合理的品种长期持有。
现在每年IPO新上市的公司500家左右，代码充分供应。大量中小市值公司将逐步边缘化且丧失流动性，失去投资价值只具备投机价值。长期看，从投资角度出发必须持有真正稀缺且估值合理的公司。
二、策略，简单直接。耐心等待，择时而动。笔者不相信现在这样IPO供给压力下能有什么系统性大牛市？两市加一起5000多家A股上市公司存量加每年500家IPO能有系统性牛市？结合接下去全球宏观经济不乐观且去杠杆的大背景，不要怕失去机会，要怕的是机会来的时候没有子弹！
对市场所有参与者而言，牛市是逐步兑现退场的时候。对散户而言，每一轮牛市只会加速散户的财富损耗。择时布局才是王道。
待A股西湖此案融资困难，新股发行困难，再融资困难的时候，是非常好的介入时间。这时候，政策会和风细雨的呵护A股，让A股回归到融资市的功能上来。当然，市场会有惯性，政策呵护未必会立刻见效，所以这时候逐步布局即可。
具体点位上，就是3000点附近越跌越买，反过来3200/3300以上越涨越卖。
另外说一点，巴菲特有个市值比GDP的指标，他认为低于100%美股就有投资价值。本文里的A股统计也有这个数据，不建议大家简单套用。因为美股基本上市在岸市场。中国资本市场除去在岸的A股外还有在岸的北交所、半离岸的B股，离岸的H股、美股中概。中国资产的市值不能仅以A股的测算。
有人说2023年要跑步进股市抢钱。笔者笑笑说真是想多了，跑步进股市发现一堆的IPO再融资等着你接盘，那不是抢钱，那是自愿做韭菜等着被收割。
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