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CBOT持仓：小麦、玉米、大豆齐聚焦！最新动向会如何改写行情？

linx 2024-11-23 18:05:14 外汇已有人查阅

导读财富直通车讯——周六(11月23日)，CBOT谷物期货市场近期波动加剧，各主要品种在投机性持仓调整、基差变化以及国际市场消息的共同影响下，呈现出复杂的价格走势。近期，大宗商品基金在谷物和油籽期货持仓上的操作频繁，反映出市...

财富直通车讯——周六(11月23日)，CBOT谷物期货市场近期波动加剧，各主要品种在投机性持仓调整、基差变化以及国际市场消息的共同影响下，呈现出复杂的价格走势。近期，大宗商品基金在谷物和油籽期货持仓上的操作频繁，反映出市场对供应链动态及国际需求的持续关注。同时，美国大豆出口订单的公布及全球粮食交易的细节也为市场提供了重要的基本面线索。本文将从最新的持仓数据、基差变化及国际市场动态出发，剖析对小麦、大豆、玉米及其相关产品期货走势的影响及展望。
根据汇通财经观察，海外交易商估算的结果显示：
2024年11月22日当日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净空头；增加CBOT大豆投机性净多头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净空头。
最近5个交易日，大宗商品基金
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净多头；增加CBOT豆粕投机性净多头；增加CBOT豆油投机性净空头；
最新30个交易日，大宗商品基金：
增加CBOT玉米投机性净多头；增加CBOT大豆投机性净空头；增加CBOT小麦投机性净空头；增加CBOT豆粕投机性净空头；增加CBOT豆油投机性净多头。
具体变动数据见图表。大豆：出口销售支撑基差，投机性多头回归
美国农业部近日确认一笔19.8万吨大豆出口订单，预计将在2024/25年度交付至未知目的地。尽管南美播种进展顺利(阿根廷大豆播种面积已完成35.8%)，美国出口订单对市场心理起到了支撑作用。近5个交易日内，大宗商品基金增持大豆期货的投机性净空头，但在当日操作中却转为增持净多头，这反映出市场对未来供应格局的矛盾预期。
基差方面，美国墨西哥湾的大豆驳船CIF基差略微走弱，但FOB出口溢价保持稳定。11月装船基差为1月合约上方91-94美分，显示现货需求依然稳固，而远期装船溢价小幅下降，暗示交易商对后期需求持谨慎态度。
未来数周，美国大豆出口订单的变化与南美天气状况将成为市场关注的核心。若南美天气持续良好，供应压力可能抑制价格上涨空间。而短期内，美国基差走向与基金持仓的动态调整将继续引导价格波动。
小麦：地缘局势扰动供应预期，净空头增持加剧下行压力
尽管国际谷物理事会下调了2024/25年度全球小麦产量预期，且俄乌局势再度引发对黑海出口的担忧，但CBOT小麦期货投机性净空头持仓持续增加，表明市场对短期价格上涨的信心不足。在基差方面，美国硬红冬小麦基差报价保持平稳，部分高蛋白等级的溢价小幅上扬，显示出区域需求的支撑。
近期国际市场上的采购动向亦引人关注。包括约旦和孟加拉在内的多个国家发布了新一轮小麦进口招标，虽对国际供应形成潜在支撑，但价格谈判结果尚未披露，预计将在月底前逐步反映到期货价格中。
短期来看，俄乌局势的不确定性或继续影响市场情绪，加之新一轮国际招标的推进，可能为CBOT小麦提供一定的支撑。但投机性净空头的增加显示出投资者对中长期价格走势的谨慎态度，价格可能面临上行乏力的局面。
玉米：基金净多头增持持续，市场波动有限
玉米期货市场相对稳定，大宗商品基金过去5个交易日持续增持净多头，但当日操作中略微偏向增加净空头。美国河流水位因降雨而提高，提升了粮食运输效率，这在一定程度上缓解了供应链压力。11月装船的CIF玉米驳船基差稳定在1月合约上方80美分附近，12月装船基差略微上调至82美分，显示出近期需求稳健。
国际采购方面，韩国饲料生产商以私人交易方式购入6.8万吨玉米，来源包括美国在内的多地，这表明买家对成本效益的高度关注。
美国河流水位改善对玉米现货市场形成利好，但其对期货市场的提振作用或有限。国际买家的采购决策及出口需求变化将成为未来价格波动的重要因素。
豆油与豆粕：基差波动显著，技术反弹支撑短期走势
豆粕期货价格受技术反弹推动，近期小幅上涨至289.20美元/短吨，但现货基差表现疲软，尤其是在爱荷华州的部分终端报价明显下滑。与此同时，豆油市场投机性净空头增加压制了价格反弹动能。尽管如此，美国墨西哥湾的出口需求依然为市场提供底部支撑。
豆粕短期可能继续受益于技术反弹，但需求疲软可能限制涨幅。豆油市场则需关注投机性净空头是否进一步加剧，以及出口需求能否稳住价格底部。
总结
综合来看，CBOT谷物期货市场近期的价格走势受到持仓动态、基差变化及国际采购活动的多重影响，品种间分化较为明显。在当前背景下，投资者需持续关注国际需求与供需平衡的微妙变化，灵活应对市场波动。