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Binance新币投资：Top1的诅咒与收益分析

zhoucl 2025-01-10 13:40:28 区块资讯已有3人查阅

导读依据 Binance Listing 公告信息，2022.4.29-2023.6.4 的 13 个月期间，Binance 一共新上线 20 种代币的现货交易，其中包括 OP、APT、ID、ARB、EDU、SUI6 个新币（在其它交易平台上线不超过 3 个月）和 14 个老币（至少在 1 家其它交易平台上线超过 3 个月）。

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根据 Binance 的公告，2022年4月29日至2023年6月4日期间，Binance 上线了20种新代币的现货交易。其中，OP、APT、ID、ARB、EDU 和 SUI 是新币（其他平台上线不超过3个月），其余14个为老币（至少在一家其他平台上线超过3个月）。

基于这些数据，我们可以计算三个收益率：

1. 上线至今收益率

2. 上线至7天后的收益率

3. 上线7天后至今的收益率

一、Binance 上线收益率对比

20个项目持有至今平均收益率为-22.3%，而同期BTC的平均收益率为7.9%。只有ID、RPL和LDO三个项目的表现优于BTC，其中RPL领先最多（26%），OSMO落后最多（96.6%）。采用T 7作为基准日计算，20个项目平均收益率为-11.3%，表现优于BTC的项目增加到6个，但仍低于BTC的平均收益率（9.4%）。

这表明【上币效应】拉低了Binance新币的持有至今收益率。即使从T 7日开始买入，亏损概率仍然较高。

对于短期投机者，在Binance上线当日收盘价买入并在7天后卖出，收益率为-11.8%，劣于BTC的-1.6%。20次买入中仅有5次盈利，6次跑赢BTC。

Binance上线的14个老币基本面良好且经过市场检验，涵盖热门赛道如L2和上海升级。尽管如此，原因可能有三点：

1. 上线时机偏晚

尤其在MEME和ETHMerge等热门题材上，Binance上线时间滞后，导致错过最佳投资窗口。

2. 流动性优势成为倾销目的地

Binance拥有最大的用户基础和交易量，但也因此成为项目的倾销地。

3. 【上币效应】透支增长空间

前7天平均收益率为-11.3%，显著影响用户收益。剔除6个新币后，14个老币平均收益率为-18.1%。

进一步分析显示，Binance的【上币效应】非常明显。除LDO外，13个老币在上线前7天平均上涨35.8%。即使扣除上线至今的-22.3%收益率，仍可获得13.5%的正收益。