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从Web3.0“去美元化”展望货币未来形态
zhoucl 2025-01-10 13:40:15 区块资讯 已有人查阅
导读5月17日凌晨,美国证券交易委员会(SEC)婉拒美国最大的加密货币交易所Coinbase于2022年7月提交的针对数字资产制定特定规定的请愿书。从去年年底开始,美国监管就动作频频。今年5月,因监管部门打击而关闭美国业务的Bittrex Inc.及其关联公司宣布破产。此外,早期头部加密项目Ripple在与SEC的诉讼中已花费2亿美元。此类事件引发了业内专家对于美国金融地位和加密监管的探讨,这些问题也成为4月底加密行业盛会“2023共识大会(Consensus 2023)”上的热门议题,谈及该话题的演讲嘉宾大
“在美国,监管环境混乱且缺乏明确性,一些公司尽管尽力遵守规定,仍遭受监管机构的任意处罚。”“创新者将离开美国,前往其他国家,这将削弱美元在全球的主导地位,并为其他国家创造更多机会。”
在Web3.0领域,去美元化主要通过两条路径实现:一是增加多元资产储备以减少对美元依赖的加密资产路径;二是替代SWIFT的央行数字货币(CBDC)。
5月17日凌晨,美国证券交易委员会(SEC)拒绝了Coinbase关于制定数字资产特定规定的请愿书。自去年底以来,美国监管动作频繁。今年5月,Bittrex Inc.因监管打击关闭美国业务并宣布破产。Ripple在与SEC的诉讼中已花费2亿美元。这些事件引发了业内专家对美国金融地位和加密监管的讨论,成为4月底“2023共识大会”的热门议题。
“2023共识大会”于4月在美国奥斯汀举行。
本文将探讨Web3.0去美元化的路径,展望货币的未来形态。
美国加密市场面临缺乏明确监管规则的问题,加上宏观环境恶化,一些Web3.0企业已开始逃离美国。同时,多个国家政府也在减少对美元的依赖。目前已有超过25个国家使用人民币与中国进行贸易,俄罗斯和印度也开始采用非美元货币。
全球外汇储备中美元占比从70%以上降至40%左右,下降趋势仍在继续。
传统金融市场去美元化并非新鲜事,而Web3.0的去美元化正在发生。2023年,“去美元化”成为网络热点话题,预示着美国金融霸权的衰退。哥伦比亚商学院教授奥斯汀·坎贝尔评论称,这是支持去美元化的最佳论据。
“货币之王”的衰退
二战后,美国建立了以美元为基础的布雷顿森林体系,使美元成为全球主要储备货币。SWIFT作为全球结算系统的重要组成部分,也成为了美国制裁工具。
近年来,全球经济放缓,各国对美元的需求减少。美联储的大规模量化宽松政策导致流动性过剩,国债规模超31万亿美元,经济对利率变化极为敏感。为应对通胀,美联储实施了40年来最大规模的加息政策,吸引全球资本回流美国,加剧了其他经济体的流动性困境。新兴经济体开始减持美元,以规避风险。
美国宏观经济面临多重挑战,包括加息、通胀和高失业率。尽管AI等新兴技术带来增长,但也带来了问题,如高盛报告指出,欧美国家可能有3亿人因AI失业,进一步加剧经济困境。
美国监管机构似乎沿用旧规,只有在重大金融危机后才出台新政策。不明确的监管加速了Web3.0创新企业的外流。Coinbase考虑推出海外交易柜台,USDC发行商Circle在巴黎开设新办事处。
全球加息导致资产荒,监管机构转向加密资产。施里尔教授表示,美国存在监管混乱,一些合规公司受到任意处罚,创新者将离开美国,影响美元霸权。坎贝尔教授认为,这种混乱源于美国政治体系的设计。
多元储备的加密资产与替代SWIFT的CBDC
尽管去美元化进程刚刚开始,但Web3.0领域有两个主要路径:一是通过加密资产增加多元资产储备;二是通过CBDC替代SWIFT。
加密资产基于区块链技术,增强了金融市场信任。由于美国过去采取的制裁措施引发市场信任丧失,去美元化成为趋势。萨尔瓦多将比特币列入资产负债表,挪威政府养老基金也将其纳入资产配置。
区块链技术公开记录交易数据,增强用户信任。加密资产采用密码学保护交易安全,去中心化特点冲击单一机构对货币体系的掌控。然而,加密资产也带来洗钱和恐怖主义融资风险,反洗钱和反恐融资成为重点。
CBDC作为央行发行的数字货币,具有便捷性和透明度优势,帮助各国实现本币结算,降低对美元依赖,提高支付效率和金融包容性。日本、英国、加拿大、瑞士及欧洲央行正合作开发数字资产。
Chainlink联合创始人谢尔盖·纳扎罗夫提出,各国CBDC如何互通是一个问题。国际清算银行与多国央行共同完成Project Icebreaker,香港金管局、泰国银行、阿联酋央行和中国人民银行联合发起mBridge项目。
mBridge开发了一个新的本地区块链,满足中央银行和商业参与者需求。mBridge架构通过多层结构设置,加入合规需求,确保金融机构使用。试验结果显示,CBDC在跨境支付中表现出高效性和透明度。
互操作性是CBDC发挥潜力的关键因素。
mBridge架构。
多元多极的货币未来形态猜想
经济学家预测,未来货币将更加多元化,数字化货币和加密货币将成为主流,但传统货币仍将继续存在。加密资产和CBDC正逐渐崛起,未来可能出现私人市场法币稳定币与CBDC并存的局面。全球央行正在增加资产多样性,加密货币因其独立性将被更多考虑。
去中心化进程不会因一个国家的限制而停滞,数字资产将呈现多元化形态。商品和期货交易委员会前主席克里斯托弗·吉安卡洛指出,货币不仅是金融工具,更是社会和政府结构的一部分。未来货币形态将朝着去中心化方向演变,不会出现单一全球储备货币霸权。
2022年3月,瑞士信贷策略师佐尔坦·波兹萨发表研究备忘录,认为西方对俄罗斯的制裁将推动新的世界货币秩序,加速去美元化趋势。Web3.0领域的不断发展将提供更多可能性,见证更广泛的金融创新应用和更公平、稳定的多元多极金融生态未来。
(本文由澎湃科技与欧意云链研究院联合发布。)
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