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汪星敏期货交易感悟
linx 2024-09-21 10:12:01 期货 已有人查阅
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汪星敏简介
第七和第九两届全国期货实盘大赛重量组冠军
《清华实战期货班》高级讲师。
职业期货投资人，进入期货市场十七年。
2013年第七届全国实盘大赛夺得重量组冠军，比赛期货获得净利润7,390,886.91。
2015年第九届全国实盘大赛中以54.38972的累计净值，盈利17066503.77元的成绩时隔2年再度获得重量组冠军。
汪星敏
1、交易逻辑上的变化
近几年来，我们明显发现，市场的难度加大了。一方面是因为现在的商品市场和以前的商品市场不一样了，它的一个关联度是不一样的。
原先（十五年前）我们的商品交易基本上是和美元的联动性非常强，特别是有色和农产品。当时的品种比较少，有色以铜为主，它都是以美元来计价，当时国内的铜和伦敦铜包括其他有色的国内品和国外盘的联动达到了百分之九十五，后来由于人民币和美元关系的变化慢慢减小，即便这样仍然占有主导地位。农产品受季节性得影响，但它和美元的联动性仍然有百分之七十左右。
到了金融危机以后，08年09年以后发生很大的变化。特别是15年商品的变化受股市的影响很大，当时股市处于超级大牛市当当中，股指的暴涨暴跌对商品有一个非常大的影响。那个时候恰恰有产生了另外一种现象，股灾后股指失真，由于股指限仓，大量的黑色涌进了黑色市场。此时产生了一个问题，整个黑色的产业链是非常深得，这么深的产业链我们不懂真的很难赚钱。这和原先不同，原先只要有自己的两把刷子押对了就能赚大钱。比如原来农产品有连续的三个涨停板，但现在没有 了。现在一个之后就开始震荡的行情，赚钱的难度增大了。
二、波动性变小
做了一个初略的数据统计。从16年1月开始，螺纹钢涨了60%，17年涨了32%；焦炭16年涨涨逾130%，17年涨了30%；铁矿石16年涨70%,17年跌3%。从16年和17年这两组数据比较来看，不难知道17年比16难做的原因是涨幅变小了，涨幅变小了意味着震荡就多了，做的难度变大。
另外，某些品种政策宏观层面上发生了改变。比如铁矿石，自从16年5月份权威人士出来讲话后（那时有一个段子，说是铁矿石是四大矿山的，我们都是美元外流，这是不好的，不应该的），不要管它的基本面怎么样，它样就是不会涨。
三、参与市场资金主体结构的改变
此外，近两年高频和程序化还有一些半自动化发展非常迅速，这些达到止损就会自动触发，也就有了16年“双11”这样一个行情。这些东西的发展改变了我们商品市场主体资金的结构，主体资金的结构改变后又导致了交易成本的大幅度上升，因为交易所为了控制这些，提高了三到五倍的手续费。
交易成本提高后赚到的钱变少了，锅子里的肉变少了大家只能去抢骨头，这就形成了一个循环，钱越来越难赚。
四、基本面上的“乱”
17年除了黑色系外，其它的很多品种基本上很纠结。在纠结的情况下，让你理不出一个很好的进场的机会。
总结了一些，17年做得很好的人，大部分都是来自钢厂、钢贸和黑色体系当中的人。所以这个行业很深，如果我们不渗透进去，确实很难，起码在期现结合方面短时间之内理解不进去。
现在，市场上的专业投资者越来越多，做得不好的人越来越少（肉越来越少），怎么办？当市场难做的时候，不妨选择休息。
汪星敏：从小资金开始“磨”
每个人的交易之路不同，交易方法也千差万别。“我讲我的方法，不一定适合每个人，但肯定会适合一部分人。”在颁奖典礼的主题演讲环节，十年特别奖第一名、两届大赛冠军汪星敏表示，投资者进入市场要谨慎小心，从小资金开始慢慢“磨”。
在他看来，如果要进入这个市场，几万元本金就够了，磨一段时间再说，期货市场亏钱容易赚钱难，亏掉以后想再赚回来更难，所以不要动辄就几百万元、上千万元。
从自身经历来说，最初进入市场的时候，他也是从两三万元起步，十万元都觉得非常多，后来十年如一日慢慢做起来，最终逐渐熬了出来。因此，他认为真正做起来并不需要太多的本金。
“做期货交易就是这样，小资金起步，用几万元和一百万元做交易感觉是不一样的，如果投资者心理素质不过关，那么赚钱是举步维艰。”汪星敏说，做交易之前，首先应该清楚自己的水平处在哪个层次。
即便有了盈利能力以后，他也在慢慢“磨”，争取每一年都有进步。比如说，之前他参加实盘大赛，有两届拿到冠军，当时资金回撤率到过43%，今年的回撤率就只有20%。
汪星敏感慨做交易不易，即便是自己做了十多年的期货，也曾经取得过很好的成绩，但一不小心还是会亏钱，有时候还会连亏好几周，连自己都厌倦自己。“但事实上做交易就是如此，必须付出很大的努力，不断地学习、进修，才能维持在一定的水平。”
在他的印象中，交易刚开始都是感性的，对于初入门的投资者来说，感性的原因除了对盘面、品种等理解不够之外，还有人与生俱来的第一感觉、习惯等。比如说，他有朋友一天可以做几百个回合的交易，两百万元的保证金最后盈利13万元，手续费12万元甚至还多，赚了几千元、一万元，长期下来形成习惯。
“新的投资者一进入这个市场往往也是这样，从不断的交易、不断的敲键盘中获取盈利，这个就是感性。如果慢慢向理性升华的话，你会更多考虑趋势交易的概念，然后进行资金管理，并且去关注品种的产业链等。“他说。
总而言之，做交易是越做越长，而不是越做越短。他说，越做越短的方法是可以赚钱，但随着交易水平的提高和资金量的扩大，特别是逐年增长之后，可能就要放弃日内人工高频，往趋势的方向发展，“所以说做交易殊途同归，最终都还是趋向一致”。
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