【东兴期货】为什么构建系统这么难？

 【东兴期货】为什么构建系统这么难？

精彩观点：
无系统就是没有唯一的标准，没有唯一的应对方式，陷于“本来”。
所谓“执行力不够”，其实是个伪命题，因为脑子里有不同的策略，不同的应对标准，不知道哪个有效，不知道用哪个，说到底还是系统不够完善。
系统的核心不是稳定，而是知道自己在干什么。
找到一个策略，但不知道背后的原理是什么，不知道策略什么时候有效什么时候无效，所以赚来的钱都还回去了。
【东兴期货】为什么构建系统这么难？
投资的本质——认知变现
波段对于市场的认识是市场参与者结构随市场运行而不断变化，不同的时间和点位其风险收益比均不同。
长线是遵循资金面和基本面的，所以机会辨别要对资金供应和基本面做研究。交易者是需要去研究产业链背后的需求和供应到底是怎样的情况的。
对冲对市场的认识是过滤不需要的波动，把某种可以把握的强弱呈现出来，寻找相对确定的机会。
多次的失败经验也只能让你发现其中一个要素，没有自己去尝试过失败根本意识不到有些东西是有用的。
完整系统要素太多，理解并执行好大部分要素后，忽略了其中一项又使交易者满盘皆输。
优秀系统琳琅满目，交易者在寻找适合自己的系统时早已迷失自己。
各类系统千差万别，对于主观交易者来说，互相冲突的系统要素会让交易者无所适从。
所有的理论都需要无数的时间和金钱来实践的，要亏得自己痛心，才能反思、改进。
机会是一种可能性，赚钱也要三分运气。策略都有不应期。
越暴利的策略越难渡过不应期。
我们交易的是对市场的看法；我们交易的是我们的信念；我们交易的是自己的人性。
觉知是改变，人生是修行，交易也是修行。
有系统是指有应对情况的唯一方式
我们大家都听过傅海棠老师的故事，傅海棠老师有交易系统吗？显然是有的，从前大蒜、棉花，到黑色系，他都是用同一种方法做的，发现一个东西低于成本价就拼命买。但这并不稳定，中间的回撤会很大，所以系统的核心不是稳定，而是知道自己在干什么。资金管理、技术分析更多的应该叫做策略，构建系统是个主动的行为，有个隐含的前提是我知道自己这样做收益是正向的，内涵包括为什么能赚钱和可持续。系统是基于世界观、市场观、盈利原理来定义机会，然后通过一系列操作手段、市场策略抓取机会，最后是实现可重复。
【东兴期货】为什么构建系统这么难？
市面上有太多的信息和指标，我们有没有自己唯一的判断标准。只是找到一个策略，但不知道背后的原理是什么，不知道策略什么时候有效什么时候无效，所以赚来的钱都还回去了。有系统的话，第一个阶段就是要知道自己赚的是什么钱。第二个阶段是在知道自己赚什么钱之后，应该在策略里有完整的要素，进出场、仓位控制、止损止盈、加减仓、资金管理等等。最后就重复地做这套系统就可以了。
投资的本质就是认知变现
接下来要讲的是系统是怎么来的，这是一个构建的图。
首先我们是从交易品种、品种特性、产业链原理、统计学原理、风控思想、哲学思想等等出发构成对这个市场的认识，然后相对其他人，我们会发现市场运行的规律，基于这些规律我们可以发现市场的机会，然后用各种要素去抓取我们发现而别人没发现的东西。构建完成之后就在市场上做验证、测试和调整。这个过程也体现了投资的本质——认知变现。我们对市场认识到哪个层次，从哪个角度去认识市场，这是认知。我们的认知比别人先进的地方，就能在市场当中变成钱。这是从理论的角度来说，市场上有五花八门各种系统，我们举一些例子来说明。
比如有人做人工高频，这种方式对于市场的认识是，市场是多空双方的博弈，价格向阻力最小的方向波动，哪边价格挡不住了就往哪边砸。策略构建的重点是对进场点、止损止盈的标准和要求很高，对资金管理、仓位控制要求相对低一点，加减仓几乎没有。
这种交易模式适合年轻、专注力高、反应快、需要盘感的交易员。
第二个例子是计算机高频，这种模式和人工高频不一样，这是拼速度的。他们通常会在交易所旁边，成交速度够快，能赶在别人之前。
第三个例子是波段，波段对于市场的认识是市场参与者结构随市场运行而不断变化，不同的时间和点位其风险收益比均不同。比如运行到震荡末期，突破的时候，不同点位的风险收益比是不同的。机会辨别就是通过观察盘面特征，等待风险收益比高（低）的点位进场（出场）。这种方法适合年富力强、盘感好、情绪控制佳的交易员。
第四个例子是做长线交易的，这与做波段又是不一样的。长线是遵循资金面和基本面的，所以机会辨别要对资金供应和基本面做研究。交易者是需要去研究产业链背后的需求和供应到底是怎样的情况的。这种模式适合已具备波段交易能力，有金融学、经济学深厚的功底，对产业链有深入研究，能了解库存开工等真实信息的交易员。就像举例的傅海棠老师，原理就是低于成本买入。
【东兴期货】为什么构建系统这么难？
第五个例子是量化，这与其他几种模式又是不一样的，是基于数据的规律，提取和验证，是西方科学思维在交易中的运用。辨别机会是数据验证高概率事件，对交易员的要求是具有较好的计算机基础。
第六个例子是对冲，我早些年也接触过对冲。对市场的认识是过滤不需要的波动，把某种可以把握的强弱呈现出来，寻找相对确定的机会。比如强弱对冲、Alpha策略。
第七个例子是基本面套利，市场认识是在金融市场完成产业链的操作，赚确定的钱，比如常见的油粕套利，黑色系品种间的套利。机会辨别是靠套公式、计算利润，适合对产业链有深入研究的有耐心的交易员。
第八个例子是统计套利，和基本面套利不同的是，统计套利是基于商品的比价总会在一定区域内波动，比如铜和铝的比价、黄金和白银的比价、三类油脂的比价，都不应该相差太多，如果超出范围就进场，赌价值回归。再介绍一种套利是高频套利，依据相同品种不同合约短时间内价差的扰动，价差上去就卖空，下来就买多，但是这种方式交易容量有限。这张图是一个高频套利的团队做的，做铜一分钟的跨期，跟捡钱一样容易。
建构系统需趟过“千山万水”
为什么构建系统这么难？首先因为交易系统有很多要素，理解并在实盘中执行好其中一个要素已让交易者遍体鳞伤。我们作为散户参与这个市场，市场给了我们教训以后才发现，原来要怎么样。比如止损，2005年我刚刚进入市场，什么也不懂，做错平仓几次都亏了，后来想这样不行，下次不止损试试，结果钱全没了，多次之后我发现是要止损。多次的失败经验也只能让你发现其中一个要素，没有自己去尝试过失败根本意识不到有些东西是有用的。
市场里有那么多要素，少了一个要素系统都是不完整的，会一个个给我们以教训。再比如仓位控制，有金字塔加仓、倒金字塔加仓、等额加仓，每个系统里运用的都是不一样的。有个老师说波段里用金字塔加仓，那是一定的，等趋势渐渐走出来，后面如果越加越多等到一回调就亏得更多了；也有些交易模式是运用倒金字塔加仓的，比如林广袤先生，不断盈利加仓，所以一波行情可以赚几十亿。所以在向老师请教的时候不是直接问是什么加仓手法，而是应该先问是什么系统。对于市场中的各个要素我们都要有自己的认识，缺一不可。
第二个层次是因为完整系统要素太多，理解并执行好大部分要素后，忽略了其中一项又使交易者满盘皆输。虽然我们已经认识到市场的各个要素，但是执行不好。比如进场功力欠缺，入场不能见红，追在高位杀在低位止损过大，拿不住单子 ；仓位控制功力欠缺，入场仓位过轻，仓位与行情没有相对应，大行情赚小钱，加仓被动，追在高位，头寸丢失，入场仓位过重，正常波动影响本；止损功力欠缺，止损死板，不能第一时间离场，盈利的单子拿成亏损，止损逐渐侵蚀本金，止损过小则一直在止损，止损过大则一次掉块肉；止盈功力欠缺，过早止盈，行情没吃够，过晚止盈，利润大幅回吐，甚至浮盈变亏损出等等。
第三个层次是因为优秀系统琳琅满目，交易者在寻找适合自己的系统时早已迷失自己。人工高频、日内回转交易、动量交易、波段交易、阿尔法策略、价值长线、期现价差、基本面套利、高频套利、趋势套利、期现套利、移仓套利等等，光学一个就已经晕头转向，不知道到底哪个方法真正适合自己。
第四个层次是各类系统千差万别，程序化交易者还好，但是对于主观交易者来说，互相冲突的系统要素会让交易者无所适从。例如高频对进出点位要求严格，止损严格，快速进出；动量对进出点位要求低，对盘面动能和情绪把握要求高。我以前做过波段，觉得自己能盈利了就去学高频，结果后来发现自己单子拿不住了，出现了一年多时间一直亏损的情况。再比如说基本面套利要求逆势增仓，趋势套利就要求顺势而为。
第五个层次是因为各类系统的万千要素盘根错节，执行时的张冠李戴让交易者晕头转向。对于主观交易者来说需要勤于练习，执行是一种习惯，进出信号是一种潜意识，交易顺利是一种感觉。
第六个层次是以上所有的理论都需要无数的时间和金钱来实践的，要亏得自己痛心，才能反思、改进。台上一分钟台下十年功，神枪手是子弹喂出来的，交易员是真钱堆出来的。
第七个层次，即便交易者趟过了以上千山万水，正确执行了适合自己的系统的所有要素，仍然会由于行情的原因得到连续的负反馈，从而开始怀疑人生。机会是一种可能性，赚钱也要三分运气。策略都有不应期。越暴利的策略越难渡过不应期。
【东兴期货】为什么构建系统这么难？
人生是修行，交易也是修行
如何构建适合自己的交易系统。就三句话，第一句话，我们交易的是对市场的看法。
第二句话是我们交易的是我们的信念。我们的世界观和方法论决定了自己的市场哲学，决定了其生发出的交易系统。当我们的策略是由自己对市场的认识生发出来的，这是有本之木，出现回撤也知道是正常的，是系统的一部分。如果是移植的别人的策略，当系统无效的时候还能执行下去吗？
第三句话，我们交易的是自己的人性，每个人性格不同，适合自己的系统也是不一样的。每个人的路都不一样，我们都是在寻找自己的路，可能有人适合我这种小波段，但是不是所有人都适合。


 

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