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市场将巨震？美国重磅数据公布在即，紧张气氛在华尔街蔓延
linx 2024-10-11 18:13:36 快讯 已有人查阅
导读市场波动性将进一步加剧。
华尔街的“难忘之夏”即将迎来高潮，本周公布的7月CPI数据吸引了所有人的目光，交易员希望数据为美联储在9月降息提供所需的弹药。
但就目前而言，预计市场波动性将进一步加剧。
上周衡量标普500指数价格波动幅度的芝加哥期权交易所波动率指数(VIX)达到了自2020年疫情高峰以来的最高水平。花旗表示，根据平价看跌期权和看涨期权的成本，交易员预计标普500指数将在周三美国CPI公布时上下波动1.2%。
如果这一定价在周二收盘前保持不变，那么它将与美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔会议上发表讲话以及8月29日(英伟达发布财报的第二天)的隐含走势基本一致。
衍生品分析公司Asym 500的创始人Rocky Fishman表示，“期权市场尚未向股市发出解除警报的信号。从历史上看，当波动性较高时，正是买入股票的好时机，在某种程度上，这种情况已经发生了，因此CPI将成为一个重要的催化剂。”
尽管标普500指数从上周一暴跌3%中反弹，上周收盘基本持平，但期权专业人士并不完全相信这种复苏。上周一股市暴跌恰逢日元推动套利交易大规模平仓，这一交易扰乱了全球债券市场。
昂贵的保险
彭博汇编的数据显示，防范SPDR标普500ETF(SPY)未来30天下跌10%的合约价格大约是去年10月以来的最高水平，是防范上涨10%的合约价格的两倍。
鲍威尔可能很快就会制定降低利率的计划。鲍威尔在7月底暗示美联储最早将在9月降低借贷成本，他在本月晚些时候发出的信息可能有助于投资者预测明年将降息多少次。
Sage Advisory联席首席投资官兼董事总经理Thomas Urano表示：“我们正处于一个转折点，原本糟糕的经济消息现在被视为好消息，因为它将成为迫使美联储转变政策的催化剂。但如果数据继续疲软，这种背景将令股票投资者失望，并导致股市大幅波动。”
美国10年期国债收益率已回到最新就业报告发布前的水平，收复了近期的大部分跌幅。
事实上，劳动力市场数据对交易员来说与通胀数据同样重要。美联储官员越来越强调充分就业和管理物价压力的职责，上个月失业率升至4.3%，远高于美联储对年底失业率的预测。
旧金山联储主席Mary Daly 8月5日表示：““劳动力市场正在放缓，我们不能让它放缓到陷入衰退的程度，这一点非常重要。”
反转信号
美国2年期和10年期国债收益率之差在上周初转为正值，为两年来首次，此前四次衰退之前都出现过类似情况。就在市场紧张情绪消退之时，美债收益率再次倒挂。自疫情扰乱了正常的商业活动以来，经济并没有发出可靠的信号。
Sage Advisory的Urano称:“量化宽松资金减弱了收益率曲线倒挂的影响，但这并不意味着它的概念是无用的，只是现在需要更长的时间才能显现出来。”
摩根大通跨资产策略主管Thomas Salopek表示，在股市中，对经济增长风险的担忧挥之不去，导致仓位大幅逆转。
根据彭博汇编的数据，标普500指数在过去10个交易日的平均波动峰值达到2%，为2022年11月以来的最高水平。
这恰恰解释了为何交易员们普遍预测周三的通胀报告将引发市场剧烈波动。核心CPI数据（即剔除波动较大的食品和能源部分）预计环比将上升0.2%，同比则达到3.2%，而美联储设定的通胀目标为2%。
但如果数据明显偏高或偏低，交易员可能会重新调整预期。这可能会引发又一轮市场混乱。
Evans May Wealth的执行合伙人Brooke May指出，“若美联储因经济放缓而采取大幅度降息措施，从历史经验来看，这往往对股票市场的回报率构成不利影响”。
不过，May也强调：“但当前的经济状况并未如众人所想象的那样糟糕。我预计市场波动性将进一步加剧，而未来数周内股市的进一步下探也绝非不可能之事。”其公司目前正积极增持大型科技股，以应对这一市场态势。
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