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黄金：关注强势运行下交易性机会
linx 2024-09-21 15:20:07 黄金 已有人查阅
导读从沪深A股市场来看，黄金板块是较小的投资体，目前主要集中在中金黄金、紫金矿业、山东黄金、恒邦股份、贵研铂业、等几只个股上。上周五沪深A股市场报复性反弹，与黄金板块接
从沪深A股市场来看，黄金板块是较小的投资体，目前主要集中在中金黄金、紫金矿业、山东黄金、恒邦股份、贵研铂业、等几只个股上。上周五沪深A股市场报复性反弹，与黄金板块接近总体强势涨停密切相关。近期国际市场上黄金期货价格总体呈现强势上涨格局，并连续创出历史新高，国际金价8日盘中创出1059.60美元的历史新高。从国际市场来看，黄金股的表现已形成强势运行格局，积极对于此强势运行格局下的黄金股进行低吸高抛式的交易仍然可为。
目前来看，世界经济正在呈现复苏局面，但进程却存在诸多变数。近期国际贸易保护主义升级，加大了资源类行业业绩地变数，美国铝业的扭亏增盈也使得资源业复苏迹象显现。从美国、欧盟等加大汇率政策变化来看，中国等发展中国家面临汇率变动影响。在各种汇率中，美元汇率对黄金价格的影响最大。因为国际黄金价格一般以美元标价，而且美元是世界货币，美国是世界上最强大的经济体，美国的政经政策对他国的影响巨大。一般美元对其他国家的汇率用美元指数来代表。美元指数与黄金价格也表现出较强的负相关。最近一两年时间内，美元总体呈现快速贬值的趋势，近期再次呈现疲弱走势，这助推了黄金价格的大幅上涨。而就美国经济来看，如果出现如IMF和格林斯潘的推测，那么黄金价格的波动可能仍然会向上运行。因此研究认为，在油价、世界经济及汇率等多重因素影响下，黄金价格仍然会体现多次的波动性机会，而影响到A股黄金板块相关个股的波动性机会表现。
从A股几家黄金类品种来看，总体业绩较为优良。而就历史表现来看，其较好的历史升幅、股东回报及跑赢大盘的表现吸引了大量的机构投资者关注，比如中金黄金、山东黄金等就吸引了包括QFII在内的多家海内外基金的重仓持有，其中山东黄金半年报显示就有91家基金机构持有。相对于黄金生产企业来讲，我国黄金期货的推出多了一条套期保值的渠道，有利于企业对冲价格风险。根据目前国内黄金的价格变化，上海黄金期货紧跟国际金价非常明显。所以对于企业来说，锁定高价格的机会就比较大，而业绩的锁定也就比较容易控制，可以说在2009年，随着国际及国内金价的不断攀升，黄金企业的业绩仍然值得期待，相关从事黄金开采的上市公司也同样受惠。从已公布中期业绩的黄金股来看，其业绩增长的态势非常明显，加之金价上涨预期性仍然较大，因此其波动性机会仍将多次体现。
总体来看，黄金板块由于受经济周期、利率与汇率因素、期货价格波动及期货保值、优质企业矿产丰富等诸多因素影响，其未来业绩仍有望保持较好市场预期，其间受国际汇市、期市及政治经济因素影响产生波动的机会仍将频繁，因此笔者看好其相关品种的波段性交易机会，结合期货市场价格进行低吸高抛仍大有可为。目前西方主要国家利率并未上行，因此黄金板块总体的交易性波动机会仍然存在，但一旦主要经济体加息则要小心黄金的大阶段性回落，而操作黄金板块的品种要克服追高式布局，因为其交易性波动也面临经济变数的不确定性。
目前来看，世界经济正在呈现复苏局面，但进程却存在诸多变数。近期国际贸易保护主义升级，加大了资源类行业业绩地变数，美国铝业的扭亏增盈也使得资源业复苏迹象显现。从美国、欧盟等加大汇率政策变化来看，中国等发展中国家面临汇率变动影响。在各种汇率中，美元汇率对黄金价格的影响最大。因为国际黄金价格一般以美元标价，而且美元是世界货币，美国是世界上最强大的经济体，美国的政经政策对他国的影响巨大。一般美元对其他国家的汇率用美元指数来代表。美元指数与黄金价格也表现出较强的负相关。最近一两年时间内，美元总体呈现快速贬值的趋势，近期再次呈现疲弱走势，这助推了黄金价格的大幅上涨。而就美国经济来看，如果出现如IMF和格林斯潘的推测，那么黄金价格的波动可能仍然会向上运行。因此研究认为，在油价、世界经济及汇率等多重因素影响下，黄金价格仍然会体现多次的波动性机会，而影响到A股黄金板块相关个股的波动性机会表现。
从A股几家黄金类品种来看，总体业绩较为优良。而就历史表现来看，其较好的历史升幅、股东回报及跑赢大盘的表现吸引了大量的机构投资者关注，比如中金黄金、山东黄金等就吸引了包括QFII在内的多家海内外基金的重仓持有，其中山东黄金半年报显示就有91家基金机构持有。相对于黄金生产企业来讲，我国黄金期货的推出多了一条套期保值的渠道，有利于企业对冲价格风险。根据目前国内黄金的价格变化，上海黄金期货紧跟国际金价非常明显。所以对于企业来说，锁定高价格的机会就比较大，而业绩的锁定也就比较容易控制，可以说在2009年，随着国际及国内金价的不断攀升，黄金企业的业绩仍然值得期待，相关从事黄金开采的上市公司也同样受惠。从已公布中期业绩的黄金股来看，其业绩增长的态势非常明显，加之金价上涨预期性仍然较大，因此其波动性机会仍将多次体现。
总体来看，黄金板块由于受经济周期、利率与汇率因素、期货价格波动及期货保值、优质企业矿产丰富等诸多因素影响，其未来业绩仍有望保持较好市场预期，其间受国际汇市、期市及政治经济因素影响产生波动的机会仍将频繁，因此笔者看好其相关品种的波段性交易机会，结合期货市场价格进行低吸高抛仍大有可为。目前西方主要国家利率并未上行，因此黄金板块总体的交易性波动机会仍然存在，但一旦主要经济体加息则要小心黄金的大阶段性回落，而操作黄金板块的品种要克服追高式布局，因为其交易性波动也面临经济变数的不确定性。
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