新手黄金投资三大途径

黄金投资途径的多样化，使得投资者可以通过各式各样的方式参与到黄金市场中。当然，不同的黄金投资产品具有各自的风险和收益特性，个人投资者也需要根据产品的特点与自己的投资风格，理性地选择合适的产品。

途径之一：纸上谈金 代表产品：“纸黄金”
　　“纸黄金”又叫账面黄金，通过账面系统进行黄金的买入、卖出，从黄金价格的上涨中获得收益。一般来说，“纸黄金”较为适合黄金投资的入门选手。这是因为，“纸黄金”投资的起始门槛较低，如工行纸黄金业务，最低10克就可以进行投资，以目前的黄金价格来计算，不到2500元就可以进行“纸黄金”投资。而上海黄金交易所的“账面实物黄金”最少100克就可进行投资，需要的资金在25000元左右。

　　“纸黄金”为单向获利产品，对于投资者来说，只有在金价上涨的过程中才可以通过高抛低吸的方式来获利。在过去几年内，都曾出现过黄金价格的大幅阶段性拉升，也为不少黄金投资者带来过较大的盈利。但是不少“纸黄金”的投资者也深有体会，在黄金价格下跌或是波动平缓的市场环境下，“纸黄金”就较难进行操作。 途径之二：实物金

　　实物黄金的最大优势在于体现了黄金的避险功能，在通胀剧烈或是发生危机时，实物黄金能够发挥出其“天然货币”的作用，实现风险的规避。而更多人乐于收藏实物黄金，源于黄金制品的收藏价值和乐趣。

代表产品：投资金条

　　在各种各样的实物黄金产品中，金条所推出的实物黄金无疑是投资成本最低的选择。金交所的实物黄金在提交时，价格以实时的交易所报价为基准，只需要收取一笔2元/千克的提金费用。目前金交所可供提交的金条制品有Au100g小金条，和Au99.99、Au99.95两种金锭，最小的提金单位为100克。附加费用低是金交所金条最大的优势，对于有藏金需要的投资者来说，这一类型的金条是成本最低的选择。

　　相对来说，招行和农行所代理销售的高赛尔金条，也是附加费用较低的金条产品。高赛尔金条在提取时，需要收取109元/盎司的加工费，折算下来，每克黄金需要3.5元左右的加工费，与大部分金条产品相比，溢价较低。在银行代理的产品之外，一些黄金公司的产品也可以考虑。如上海黄金公司的“中国黄金”投资金条，该投资金条纯度99.99%，规格分别为1000克、500克、200克、100克，交易价格参照上海黄金交易所实时金价，以每克加8元发售。另外据悉，老庙黄金等大型黄金零售商也会在年底时推出投资性金条业务。 途径之三：黄金杠杆产品

　　无论是纸黄金、还是实物黄金，都只能够通过金价的单边上涨获得投资收益。事实上，看空市场时也可以获利，如黄金期货和金交所的T+D延期交易产品。同时，这两款产品使用保证金交易的模式，杠杆的设计加大了产品的风险，只适合少数高风险偏好的投资者，且需要具备一定的黄金投资经验。

　　代表产品1：黄金T+D交易品种

　　上海黄金交易所正在着手对原有综合类会员代理个人业务的试点转移到商业银行，重点便是黄金T+D业务。目前，已经有兴业银行和民生银行都可以代理个人客户推出了金交所黄金现货延期交收产品，深圳发展银行目前只针对法人客户开展此项品种。

　　作为一种具备保证金模式、可使用杠杆的双向交易品种。目前在兴业的T+D业务中，设置的保证金比例为投资金额的15%。其中，金交所制定的保证金比例为10%，5%为银行额外收取的保证金。目前民生银行的黄金延期交易保证金比率最低为10.5%。

　　在操作设置上，T+D产品有其自身的特点。如观察T+D产品的交易价格，很显著的一个特征是交易价格与现货价格紧密相连，事实上，在T+D交易中，交易价格与现货价格之差为“升水”，升水反映着投资者对于未来交易对象价格的预期，而交易价格与现货价格之间的差异很小，表明了这一产品的波动率并不大。出现连续三天涨停或是三天跌停的可能性比较小，T+D为现货延期交易，从分类上说，仍然是属于现货交易的一种，在交易的过程中，随时可以交割的特性也降低了产品的风险。如在期货交易中，标准期货合约要么在交割日进行交割，要么采用平仓的方式进行对冲交易。而在T+D交易中，投资者可以选择对自己更有利的时点进行交割，如尽早交割以降低投资风险，或者持续持仓。同时，T+D交易可进行夜市交易，目前的交易时段为09:00～11:30，13:30～15:30，20：50～2：30，而夜间正是黄金交易最为活跃的时段。

　　代表产品2：黄金期货

　　黄金期货则是另外一种杠杆化黄金投资产品，个人可以通过在具备资质的期货公司进行开户，进行黄金期货的交易。

　　黄金期货虽然也具备“保证金交易”和“双向操作”的两大特点，但是与黄金T+D交易还是存在着不少区别。

　　首先在于，黄金期货是标准化合约，需在指定的交易期限内交割或是进行平仓操作。而在T+D交易中，则以缴纳“延期交易费”的方式延长持仓时间。

　　另外，黄金期货的保证金比例并非固定的，黄金期货合约中规定，在上市运行不同阶段的交易保证金收取标准不同：合约挂牌之日起的保证金比例是7%；交割月前第2月的第10个交易日起，保证金比例提高到8%；交割月前第1月的第1个交易日起，保证金比例提高到10%；交割月前第1月的第10个交易日起，保证金比例提高到15%；交割月份的第1个交易日起，保证金比例提高到20%。也就是说，入市的时点决定保证金比例的高低。

　　在实物黄金的交割上，两个产品也有较大的差异。黄金T+D交易中，投资者可以进行实物黄金的交割，交割物为3千克的99.95%金锭或是1千克的99.99%金锭。而在黄金期货业务中，个人投资者是无法进行实物交割的。

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