黄金投资品种比较

黄金价格频频创出历史新高，越来越多的国内投资者开始关注黄金投资。今年1月9日黄金期货首次在上海期货交易所挂牌交易，开盘首日一度全线涨停，交投十分活跃，但盘中在高位整理后近乎直线回落，其后两天的爆跌，给了黄金投资者迎头一棒。近期，美林、高盛等大的国际投行纷纷发布研究报告，调高未来3年金价预测，看好黄金在未来的表现。但回顾黄金价格的历史走势，不难发现，黄金价格受复杂政治经济因素影响，波动日益剧烈，黄金投资虽蕴藏着许多获利机会，但也包含较大的投资风险。

　　目前，国内市场黄金投资渠道主要分为直接投资现货黄金（金条、金币、纸黄金）期货黄金和黄金T+D。投资金条和纸黄金是我国个人投资黄金的主要方式。金条的交易有场内和场外两种，个人黄金投资者主要是在场外进行交易。购买金条最好选择回购有保证而且价差不大的金条，例如招商银行代理买卖的高赛尔金条。纸黄金是一种个人凭证式黄金，投资者按银行报价在账面上买卖虚拟黄金，个人通过把握世界金价走势低买高抛，赚取黄金价格的波动差价。投资者的买卖交易记录只在个人预先开立的“黄金存折账户”上体现，不发生实金提取和交割。黄金T+D与纸黄金投资比较:

一、资金投入量（按160元/克计算）

黄金T+D 纸黄金
以保证金形式进行 需要全额投入
每千克保证金2万元 每千克需投入20万元

二、交易成本（按160元/克计算，以下均为单边）

黄金T+D 纸黄金
手续费144元 手续费0.45元/克
交易所手续费96元 每千克手续费450元
每千克手续费240元

三、投入回报（按5千克160元/克买入，165元/克卖出）

黄金T+D 纸黄金
投入10万元 投入80万元
毛利25000元 毛利25000元
交易费2437.5元 交易费4500元
净收益22562.5元 净收益20500元
回报率22.56% 回报率2.56%

从交易成本和投资回报率来看,同是银行办理的金交所的黄金T+D是具有明显优势的!此外,金交所的黄金的交易规则和纸金也是有区别的,我们都知道纸金只能做多,通俗点讲,只有行情上涨时才能赚到钱,下跌时只能选择观望!但是金交所的黄金T+D就不同了,因为还可以做空,也就是说下跌一样能赚钱!投资品种的选择对于投资者来说是很重要的!交易成本,交易制度都是我们所需要考虑的!

　　黄金期货，主要面对有套期保值需求的企业和各类投机者，黄金期货的交易品种为金含量不低于99.95%的金锭，在目前价位，一手合约的价值在20万元左右，实际买卖一份合约所需的保证金为14000元左右（保证金为合约价值的7%）。保证金交易方式使得黄金投资的盈利和亏损都被成倍放大。当亏损发生时，由于风险控制不力，有可能投入的资金血本无归。因此，期货交易要求投资者掌握一定程度的专业知识，有较强的市场分析能力及风险承受能力。另外，应注意的是，期货交易所规定个人投资者不能进行实物交割，所以个人投资者不能抱有“亏了钱没关系，大不了把金子搬回家”的想法，以免造成较大的损失。

相比黄金期货，黄金T+D受到越来越多的机构和个人投资者的青睐。一方面因为黄金T+D有夜市，交易时间更长，价格与国际黄金市场价格结合更加精密。另一方面黄金T+D交易更加安全方便，民生银行（其他银行没民生T+D产品优势好）网银自行炒作黄金T+D，入金简单，交易快捷，T+0交易机制（股票是T+1),个人投资者没有实物交割，无论是短期投机还是长线持有做保值，都是中高投资者当仁不让的首选。黄金T+D与黄金期货的比较：

黄金期货 黄金T+D
交易时间 一天4小时 一天10小时（有夜市）
杠杆 5倍 10倍
与国际金价接轨 不充分 紧密结合
是否有交割和到期日 有 无

从以上四个主要方面来看，黄金期货由于交易时间段，无夜市（黄金波动的主要时间在晚上），有交割（需支付交割费，异地交割更加不便），有到期日（增加风险和考虑因素），杠杆低（投入门槛高）等因素，不适合个人黄金投资者进入，而一天10小时交易时间，与国际金价充分接轨的黄金T+D更加适合个人黄金投资者，而且无交割无到期日的T+0交易制度，减少了投资者需要顾及的因素，降低了投资风险，更加适合希望长线持有做保值、做对冲的黄金投资者。

综合上以投资方式，各有优势，实物黄金以保值为主要目的，占用的资金量大，变现慢，变现手续繁杂，手续费较高，它的特点决定其适合有长期投资、收藏和馈赠需求的投资者，短期操作也许并不能获得期望的收益率。纸黄金投资资金门槛比较低，操作也比较简单，交易方式多样，且交易成本远较实物黄金要低，可以作为中短线交易的品种。黄金期货的风险较大，投机性强，适合激进型的专业投资者。黄金T+D比起实物黄金纸黄金手续费更低，交易变现更方便安全；比起黄金期货交易时间更长，与国际市场黄金价格结合更紧密，既可以短线做投机，又可以长线持有做保值对冲，正成为黄金投资的主流产品。

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