投机的艺术：与赌徒的区别

　　投机者指的是那些决心在现在抓住机会，对未来发展走势下赌注的人。他们同时也对未来走势这个巨大的未知承担风险。作为一个投机者，其使命无非有两个方面：预知未来以及懂得怎样下注。如果你的赌注太小的话，你永远不会有大的收获。相反，如果你的赌注太大了，而且下错了注（不得不承认这种情况经常发生），那么你也就被扫地出局了。因此想要更有效率的投机，掌握投机领域的基本法则是必需的。不要去管那些虚张声势的投机者如何，我们先来看看职业投机者们是怎样做的。

　　“从不盲目投资，绝不”。也许现在的大众读物里充斥着赌徒在一次交易中赌下所有并获得暴利的煽情故事。它们是如此鼓舞人心，充满了英雄气概。但是我们看不到每个故事背后，那些成百上千阅读故事后深受鼓舞，冲动以后最终失去了所有的人们。投机就像玩左轮手枪，玩足够多次以后，终有一颗子弹会在枪膛。而你，很有可能就会首先出局。成功的投机与其说是赚钱不如说是控制损失。这样做有且仅有一种方式，那就是设置止损点。一种可以保护你不损失金钱的机制。这个我们可以从美国华尔街大师拉瑞·威廉姆斯那里得到一些启示。

　　“留住胜者，摒弃输家”。这是威廉姆斯在其培训课程《破解金钱密码》中简单的陈述总结。具体说来，这表示你要保持好的健康的关系，摒弃那些不好的关系；留住并且奖励那些好员工，开除不好的员工。作为投机者，止损点就是我们的防守。防守是赢得NBA比赛的关键；不防守的话，即使你进攻得再猛烈，对手还是很容易让你出局。同样，这也是保护你的资产不受假定风险侵袭的关键。可是很多人想要控制风险却不注意防守。与使资本增值相比，我们在取舍上更应当关注自有资本的维护管理。

　　“投机”一词源于拉丁文动词“speculor”，意思是窥视或观察。作为投机者，我们试图观察未来发展最合乎理性的可能性。这比我们为推断未来而热心研习过去所得出的推测更加有用。

　　拉瑞·威廉姆斯指出了关于图表分析者的谬误。他指出图表反映的是过去发生了什么，它可以反映出一定的趋势。这种趋势的确是由一种实在的情况而产生的，那就是市场的基本面。基本面信息会引起相应的市场行为，这些市场行为会显现在图表之中，由此我们可以从图表中推测出一些基本面的信息。但是认为图表能告诉你未来会发生什么却是个错误的思路。

　　股票价格上涨是因为一家公司更加有盈利性。商品价格上涨是因为需求量的增加，下跌是由于供给超过了需求。下面是威廉姆斯先生指出的更需要关注的要素，掌握好这些，或许会对未来的行动更有指导意义：1）商业利益集团在做什么。这是指跟着大户走，紧跟生产制造企业的走向，和内部知情的资金流向；2）决定价值。没有一种精确的方法来估计一种股票或商品是否被低估了价值。如果低估了的话，那么未来的某个时间价格就会回升。反之亦然；3）季节性影响。某些时间会发生某些特定的事情；季节性的影响以及种植收割的影响都会对公司收益产生很大影响。

　　当然还有一些其他的因素，现在列举的只是涉及到一些简单层面的。重点是一旦我们掌握基本条件，我们就可以将注意力转向价格变动了。我们只有一种方法可以在市场中盈利，那就是必须抓住一种趋势并且跟随这种趋势获得最大利润。学习价格变动是会有用的。有多少交易者就有多少种决定趋势的方法。以上就是投机者和赌徒以及失败者的区别了。

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